قرارداد های آتی چیست؟

قرارداد آینده و Forward چیست؟

بازارهای مالی پر است از واژه ها و کلماتی که اگر درباره آنها اطلاعاتی نداشته باشیم، به احتمال زیاد گمراه شده و متضرر خواهیم شد. اگر شما هم در بازارهای مالی فعالیت می کنید و درباره قراردادهای مالی، انواع آنها، تفاوت ها و شباهت هایشان اطلاعات اندکی دارید، خواندن این مقاله را به شما توصیه می کنیم.

قراردادهای آینده و فوروارد، نوعی از قراردادهای مشتقه هستند. قراردادهای مشتقه، قراردادهایی می باشند که از خودشان ارزشی ندارند و وابسته به چیز دیگری هستند. در ادامه این مقاله، قرار است شما را با دو نوع از انواع قراردادهای مشتقه، آشنا کنیم. نکاتی را که قرار است با شما در این مقاله آموزشی به اشتراک بگذاریم، به شرح زیر است.

قرارداد فوروارد چیست؟ مبانی قراردادهای آینده چیست؟ تفاوت و شباهت قرارداد فوروارد و آینده، بررسی تفاوت اوراق سلف و دیگر اوراق‌ها، انواع پیمان آتی، مزایا و معایب پیمان‌های آتی، نحوه تحویل و تسویه پیمان آتی و جمع بندی.

قرارداد فوروارد چیست؟

قرارداد فوروارد مخفف کلمه Forward Exchange Contract یا (FEC) است. قرارداد فوروارد نوعی خاص از معاملات ارزهای خارجی فرابورس یا همان OTC است. این نوع قرارداد، به منظور مبادله ارزهایی که اغلب در بازار فارکس معامله نمی شوند، منعقد می شود.

این، شامل جفت ارزهای فرعی و بلوکه شده یا همان ارزهایی که اجازه معامله در فارکس را ندارند نیز، می شود. به طور کلی، قراردادهای آتی، قراردادهای توافقی بین دو طرف برای مبادله یک جفت ارز در یک زمان خاص در آینده هستند.

این معاملات معمولاً در تاریخی پس از تاریخ تسویه قرارداد نقدی انجام می شوند که در حقیقت برای محافظت از خریدار در برابر نوسانات قیمت ارز استفاده می شود. در واقع قرارداد فوروارد، به عنوان پوشش یا محافظت از خطرات احتمالی و غیر منتظره مثل برگشت قیمت بر خلاف انتظارات سرمایه گذاران، برای هر دو طرف می باشد.

مبانی قراردادهای آینده چیست؟

قرارداد آتی یا آینده، یک توافق قانونی برای خرید یا فروش یک دارایی مثل کالایی خاص، یا اوراق بهادار با قیمت از پیش تعیین شده در زمان مشخصی در آینده است. قراردادهای آتی از نظر کیفیت و کمیت استاندارد شده اند تا تجارت در بورس آتی تسهیل شود.

در قرارداد آتی، خریدار قرارداد، متعهد به خرید و دریافت دارایی پایه در زمان انقضای قرارداد آتی می باشد. فروشنده قرارداد آتی نیز متعهد می شود که دارایی پایه را در تاریخ انقضا تهیه و تحویل دهد.

معاملات آتی نیز اغلب برای محافظت از حرکت قیمت دارایی پایه برای کمک به جلوگیری از زیان ناشی از تغییرات نامطلوب قیمت استفاده می شود. قرارداد آتی به سرمایه گذاران اجازه استفاده از اهرم یا لوریج، هم برای خرید و هم برای فروش را می دهد.

تفاوت و شباهت قرارداد فوروارد و آینده

قرارداد فوروارد و آینده یا همان آتی از خیلی جهات، شبیه یکدیگر هستند. هر دو شامل توافق خرید و فروش دارایی ها در آینده هستند و هر دو دارای قیمت هایی هستند که از برخی دارایی های اساسی مشتق می شوند.

با این حال، قرارداد فوروارد، ترتیبی است که در خارج از بورس (OTC) بین طرفین مقابل با شرایط دقیق قرارداد مذاکره می کنند و به آن می رسند. این شرایط دقیق، شامل: تاریخ انقضای آن، تعداد واحدهای دارایی پایه در قرارداد، و اینکه دقیقاً چه دارایی پایه باید تحویل داده شود، می شوند.

در قرارداد فوروارد روال به این شکل است که فقط یکبارو در پایان قرارداد، تسویه می کنند. از سوی دیگر، قراردادهای آتی، قراردادهای استاندارد شده با تاریخ سررسید ثابت و پایه یکسان هستند. قرارداد آتی اما، در بورس معامله می شوند و به صورت روزانه تسویه می شوند.

بررسی تفاوت اوراق سلف و دیگر اوراق‌ها

اجازه دهید تعریفی از اوراق سلف داشته باشیم. قرارداد سلف یا اوراق سلف، قراردادی است که در آن فروشنده در ازای مبلغی نقد، مقداری از دارایی پایه را به فروش می رساند. در واقع سروکله این نوع اوراق برای اولین بار در سال 2001 از کشور بحرین، پیدا شد.

بزرگترین تفاوت اوراق سلف با دیگر اوراق مثل اوراق مشارکت و سهام، در این است که خریدار این اوراق، در مالکیت و مدیریت این بنگاه، شریک نمی باشد.

انواع پیمان آتی

همان طور که پیشتر ذکر کردیم، از قراردادهای آتی برای محافظت از انواع خطرات احتمالی در بازارهای مالی استفاده می شود. انواع مختلفی از معاملات آتی، هم در بخش مالی و هم در بخش کالایی وجود دارند.

اگر بخواهیم به چند مثال در بخش مالی بسنده کنیم می توانیم به بازار سهام، شاخص ها، فارکس و نرخهای بهره آتی، اشاره کنیم. حال به چند مثال از انواع قراردادها در بخش کالا، می پردازیم.

مثال قراردادهای آتی در بخش کالا نیز؛ بخش کشاورزی، طلا، نفت، کتان، دانه های روغن و غیره می باشد.

مزایا و معایب پیمان‌های آتی

مثل هر چیز دیگری، قراردادهای آتی، هم مفید هستند و هم ایرادهایی دارند. در این قسمت، شما را ابتدا با مزایای آنها، آشنا خواهیم کرد.

مزایای قراردادهای آتی

اولین مزیت آنها این است که پوشش دهنده و محافظ ریسکهای احتمالی سرمایه گذاران است. به علت اینکه این قرارداد در آینده اجرا می شود در نتیجه، در برابر نوسانات بازار از سرمایه شما محافظت می کند.

دومین مزیت این نوع قرارداد، استفاده از اهرم است. در حقیقت سرمایه گذاران به جای پرداخت مبلغی از قبل به عنوان پیش پرداخت، می توانند از اهرم یا لورج استفاده کنند.

معایب پیمان های آتی

اولین عیب آنها این است که اگر قیمت در جهتی که سرمایه گذاران پیش بینی کرده اند حرکت نکند، آنها متضرر می شوند.

دومین عیب آنها همانطور که در مقاله اهرم چیست ذکر کردیم این است که، درست است که اهرم می تواند در معاملات به شما سود برساند، اما اگر معامله ای مطابق میل شما پیش نرود، می تواند به شما ضررهای زیادی نیز وارد کند.

نحوه تحویل و تسویه پیمان آتی

تسویه و تحویل پیمان های آتی در ایران به این شکل است که بورس کالا بعد از ساعت 15:45 اقدام به تسفیه و تحویل کالا می نماید. پیش شرط این مسئله هم این است که هم خریدار و هم فروشنده بایستی موارد لازم جهت ورود به مرحله تحویل را انجام داده باشند.

در این صورت فرآیند این کار به صورت اتوماتیک انجام خواهد شد. نحوه کار هم به این شکل است که خود اتاق پایاپای، مبلغ قرارداد را از حساب خریدار برداشته و به حساب فروشنده، انتقال قرارداد های آتی چیست؟ می دهد.

ولی در کل نحوه تسویه آنها به دو صورت می باشد: 1- خریدار، قیمتی را که با فروشنده در زمان خرید توافق کرده، می پردازد و فروشنده هم به همین منوال، کالایی که تعهد کرده را تحویل می دهد.

2- در روش دوم، خریدار و فروشنده این فرصت را دارند تا تسویه حسابهای خود را در زمان تحویل، انجام دهند.

جمع بندی

خوب، این هم مقاله دیگری از سری مقالات وبسایت دنیای ترید در بخش قراردادها بود. اگر شما معامله گر بازارهای مالی و مخصوصا قسمت قراردادهای آتی و فوروارد هستید، می توانید این مقاله را یکبار دیگر و با دقت مطالعه کنید.

همانطور که در مقاله خواندید، قرارداد آتی و فوروارد یکی از انواع قراردادهای مشتقه می باشند. فراموش نکنید استفاده از این ابزارها نیازمند دانش کافی و آگاهی لازم می باشند.

بازار آتی چیست؟

بازار مالی بازاری است که در آن سهام، سپرده‌های سرمایه‌گذاری، طرح‌های بازنشستگی، بیمه‌نامه‌ها و اوراق بهادار معامله می‌شود. بازارهای مالی با توجه به چهار ویژگی حق مالی، سررسید ابزار مورد معامله، ساختار سازمانی و زمان واگذاری تقسیم شده و هر کدام از آن‌ها انواع مختلفی را شامل می‌شود. بر مبنای حق مالی، بازار بدهی، بازار سهام، بازار پول و بازار سرمایه، بر مبنای سررسید ابزار مورد معامله و بر مبنای ساختار سازمانی، بازارهای رسمی، بازارهای خارج از بورس، بازار سوم و چهارم فعالیت دارند. بازارهای مالی بر اساس زمان واگذاری نیز به دو بازار آتی و نقدی تقسیم می‌شوند که در این نوشتار در خصوص بازار آتی بیشتر خواهیم دانست.

بازار آتی و قراردادهای آتی

بازار آتی همانطور که از اسمش بر می‎‌آید به بازاری در آینده اشاره دارد. یعنی بازاری که در آن خریدار و فروشنده متعهد می‌شوند قرارداد خاصی را در چارچوبی خاص در زمان آینده داشته باشند. این موضوع کمک می‌کند تا خریداران و فروشندگان بدون دغدغه از تغییرات قیمتی بازار، توافق مشخصی داشته و در زمان سررسید به قرار خود عمل کنند. بر این مبنا فروشنده تضمین می‌کند مفاد قرارداد را به خریدار فروخته و خریدار نیز تعهد خریداری از محصول فروشنده را خواهد داد.
قراردادهای آتی یکی از ابزارهای مشتقه در بازار سرمایه شناسایی شده و بر مبنای دارایی پایه به دو دسته قرارداد آتی کالا و قرارداد آتی مالی تقسیم‌بندی می‌شود:

1. قرارداد آتی کالا: شامل محصولات کشاورزی، فلزات، مواد نفتی و . می‌شود.
2. قرارداد آتی مالی: شامل ابزارهایی نظیر سهام، اوراق قرضه، ارز و… می‌شود.

مزایای بازار آتی

مزایای بازار آتی برای هر یک از طرفین قرارداد می‌تواند متفاوت باشد، اما به صورت کلی مزایای بازار آتی را می‌توان کشف قیمت، مدیریت ریسک، تسهیل معاملات فیزیکی یا نقدی کالا، تسهیل تأمین مالی و ایفای نقش در توسعه بازارهای اقتصادی دانست.

1. کشف قیمت: کشف قیمت در بازار آتی، انتظارات بازار در خصوص قیمت آینده سهم پایه قرارداد را مشخص می‌کند.

2. مدیریت ریسک: مدیریت ریسک به معنای کاهش آثار زیان‌آور فعالیت مالی است. بازار آتی این امکان را می‌دهد تا با شناسایی فرصت‌های موجود در بازار، سهام زیر ارزش واقعی را پیش‌خرید کرده و بازدهی کسب کرد.

3. تسهیل معاملات فیزیکی: بسیاری از معاملات کالایی حجیم بوده و نمی‌توان همچون قدیم در اسکله یا بنادر به خرید و فروش آن‌ها مشغول بود. بازار آتی این کمک را می‌کند تا بدون نیاز به دریافت اصل جنس و متحمل شدن هزینه‌های حمل، آن‌ها را خریداری کرده و در موارد مورد نیاز بهره برد. به عبارتی بازار آتی کارایی قرارداد های آتی چیست؟ سیستم توزیع را تضمین کرده و به عنوان یک مجرای کارآمد تحویل یا خرید شناخته می‌شود.

4. تسهیل تأمین مالی: با توجه به شرایطی که قرارداد آتی دارد بسیاری از تولیدکنندگان می‌توانند محصول خود را پیش فروش کرده و سرمایه مورد نیاز برای اجرای فعالیت‌های اقتصادی خود را تأمین کنند.
5. توسعه بازارهای اقتصادی: بسیاری از سرمایه‌گذاران خواهان سرمایه‌گذاری در بازار آتی هستند تا از این طریق بتوانند به رشد و توسعه فعالیت‌های اقتصادی مولد کمک کنند.

ویژگی‌های قراردادهای آتی

بر مبنای هر قرارداد قانونی قراردادهای آتی نیز باید ویژگی‌های خاصی را رعایت کرده که در مفاد قرارداد به آن اشاره شده و به صورت کلی بندهای زیر را شامل می‌شود:

1. دارایی پایه: کالا یا ابزارهای مالی همچون سهام، دارایی پایه قراردادهای آتی هستند که در مفاد قرارداد به آن اشاره می‌شود.
2. اندازه قرارداد: اندازه قرارداد مشخص می‌کند حجم دارایی پایه‌ای که معامله می‌شود به چه اندازه است. اگر حجم یک قرارداد آتی زعفران 250 گرم ‌باشد و خریدار 4 قرارداد آتی زعفران را خریده باشد، در واقع 1،000 گرم زعفران خریده است.
3. وجه تضمین اولیه: وجهی که ضروری است هر دو طرف معامله به عنوان ضمانت اجرای قرارداد پرداخت کنند و به عنوان اهرمی به عنوان اجرایی شدن حتمی مفاد قرارداد، از سوی سازمان بورس دریافت می‌شود.
4. حداقل وجه تضمین: میزان پولی که سرمایه‌گذار به منظور تضمین انجام شدن معامله باید در حساب خود داشته باشد.
5. تاریخ سررسید: زمانی که برای معامله میان خریدار و فروشنده مشخص شده، و به صورت دقیق در همان تاریخ باید معامله صورت گیرد.
6. قیمت تسویه روزانه: قیمت پایانی بازار اوراق بهادار در آن روز را نشان داده و مبنای قیمتی برای معاملات روز بعد شناخته می‌شود.
7. حجم: تعداد قرارداد‌های معامله شده در یک نماد مشخص را نشان می‌دهد.
8. ارزش: ارزش معاملات از حاصل‌ضرب قیمت تسویه لحظه‌ای در حجم معاملات هر سهم به دست می‌آید.
9. حد نوسان قیمت روزانه: میزان نوسان مجاز قیمت در هر روز معاملاتی را نشان می‌دهد.
10. کارمزد: درصدی از ارزش قرارداد که دو طرف معامله به خاطر دریافت خدمات پرداخت می‌کنند.
11. جریمه: جریمه نکول قرارداد که از مشتری نکول‌کننده دریافت شده و به مشتری دیگر پرداخت می‌شود.

انواع محصولات مورد معامله در بازار آتی

محصولات مورد معامله در بازار آتی به دو دسته سهامی و کالایی تقسیم‌بندی می‌شوند. سهام پایه در قرارداد آتی سهام، قیمت مشخص داشته و در تاریخ معینی در آینده معامله می‌شوند. در بورس آتی کالا نیز می‌توان هر نوع محصولی را که امکان تعیین نرخ آن در آینده وجود داشته باشد، خرید و فروش کرد. در حال حاضر زعفران، پسته، زیره، نقره و صندوق طلا در بورس آتی کالا داد و ستد می‌شود؛ البته پیش از این بورس آتی سکه نیز در کشور فعال بود که به دلایلی به کار خود ادامه نداد.

برای مشاهده نمای بازار آتی می‌توانید به بخش بازار آتی در سایت شرکت بورس و اوراق بهادار تهران مراجعه کنید. همچنین لیست قراردادهای آتی در سایت بورس کالای ایران قابل مشاهده است.

معاملات آتی در بازار بورس ایران

بازارهای نقد شونده امکان فعالیت در بازار آتی بورس ایران را دارا هستند. این معاملات در شرایط معاملاتی کنترل شده و قانونمند انجام شده و اطلاعات بازار به صورت شفاف اطلاع‌رسانی می‌شود تا همه گروه‌ها به صورت یکسان و عادلانه از شفافیت اطلاعاتی برخوردار باشند. سازمان بورس به عنوان ناظر اصلی معاملات آتی، روند معاملات را ارزیابی کرده تا عملکرد همه قراردادها تضمین شود.

نحوه انجام معاملات آتی در بازار بورس ایران

در ایران اولین معامله قرارداد آتی در سال 87 صورت گرفت و مختص به قرارداد آتی سکه بهار آزادی بود.
هم اکنون نیز انجام معاملات آتی در بازار بورس ایران به صورت عادلانه برای همه متقاضیان فراهم است و آن دسته از سرمایه‌گذارانی که خواهان فعالیت در این بازار هستند، می‌توانند قرارداد های آتی چیست؟ از طریق کارگزاری‌ها سفارش خود را در سامانه معاملاتی قراردادهای آتی ثبت کنند. قرارداد آتی نیز همچون قرارداد لحظه‌ای طرفداران خاص خود را دارد و این استراتژی معامله‌گران است که مشخص می‌کند خواهان فعالیت در کدام بازار هستند. برای بسیاری از افراد جذابیت‌های معاملات آتی و امکان سوددهی در آینده، جذابیت دارد.

معاملات فیوچرز (Futures Contract) چیست؟

معاملات فیوچرز، قراردادهای مشتقه مالی هستند که دو طرف را مقید می سازند تا یک دارایی را در تاریخ و قیمت از قبل پیش بینی شده مبادله کنند.

معاملات فیوچرز یا “قرارداد فیوچرز” به یک توافقنامه قانونی برای خرید یا فروش یک دارایی خاص گفته می شود. این قرارداد می تواند یک تضمین در خصوص قیمت آینده یک کالا نیز باشد. معاملات فیوچرز به صورت استاندارد و با ترید آسان در صرافی های فیوچرز به کار می روند. خریدار یک قرارداد فیوچرز متعهد می شود که دارایی مورد نظر را در پایان این معامله خریداری کرده و دریافت کند. فروشنده در معامله فیوچرز نیز تعهد دارد تا دارایی مورد نظر را در تاریخ انقضای قرارداد فراهم کند.

قراردادهای فیوچرز در واقع اوراق مشتقه ای هستند که خریدار یا فروشنده را متعهد به انجام وظایف خود در تاریخ و قیمت آینده می کنند. معامله فیوچرز به سرمایه گذار اجازه می دهد تا در قالب های تضمینی، مالی یا انتقال دارایی، به صورت کوتاه مدت یا بلند مدت از اهرم های ترید برای پیشبرد معامله استفاده کند. از این معاملات گاهی نیز برای هج کردن (hedge) رفتارهای ناخواسته قیمتی استفاده می شود. بدین ترتیب می توان از ضررهای ناشی از حرکت ناگهانی قیمت جلوگیری کرد.

آنچه در این مطلب می خوانیم ☜

ویدئوی آشنایی با معاملات فیوچرز در ارزهای دیجیتال

معاملات فیوچرز به زبان ساده چیست؟

“فیوچر” یک قرارداد مشتقه مالی است که دو طرف را مقیّد می سازد تا یک دارایی را در تاریخ و قیمت از قبل پیش بینی شده مبادله کنند. بدین ترتیب، خریدار یا فروشنده باید مبادله را با قیمت تعیین شده و صرف نظر از قیمت لحظه ای بازار در آن زمان انجام دهد. دارایی های مورد نظر می توانند شامل کالاهای فیزیکی یا اموال مالی باشند. معاملات فیوچرز حاوی تعداد دقیق دارایی خواهند بود و در یک صرافی فیوچرز به سادگی قابل ترید هستند. از این قراردادها می توان برای هج کردن یا سوداگری و پیش بینی قیمت در ترید استفاده کرد.

گاهی به جای لفظ معاملات فیوچرز تنها از فیوچرز استفاده می شود. اما به یاد داشته باشید که اگر کسی از لفظ “معاملات فیوچرز” (futures contract) استفاده کرد، احتمالاً منظورش نوع خاصی از قرارداد فیوچرز برای کالایی خاص (مانند نفت یا طلا) می باشد. اما لفظ “فیوچرز” به تنهایی معنای کلی دارد و به یک سبک معامله در بازار اشاره می کند.

مثالی از قرارداد فیوچرز

معاملات فیوچرز توسط دو دسته اصلی در بازار مورد استفاده قرار می گیرند: “هج کنندگان” و “پیش بینی کنندگان”.

تولید کنندگان یا خریداران یک دارایی، تضمین می کنند (هج) که آن کالا در چه قیمتی فروخته یا خریداری می شود. از سوی دیگر، تریدرها نیز از طریق معاملات فیوچرز شرط می بندند که قیمت آن دارایی چه تغییراتی خواهد داشت.

فرض کنید یک تولید کننده نفت بخواهد نفت خود را بفروشد. این شخص ممکن است برای این کار از قراردادهای فیوچرز استفاده کند. بدین ترتیب، می تواند قیمت فروش خود را تثبیت کند و آنگاه نفت خود را در هنگام اتمام قرارداد قرارداد های آتی چیست؟ به خریدار برساند. به همین ترتیب، یک کارخانه تولیدی نیز ممکن است برای تولیدات خود نیاز به نفت داشته باشد و می خواهد از قبل در این خصوص برنامه ریزی کند. پس این کارخانه هم می تواند از معاملات فیوچرز استفاده کند. در نتیجه، از قبل می تواند قیمت پرداختی خود برای نفت را تثبیت کند. همچنین، صاحب شرکت می داند که در پایان مهلت قرارداد فیوچرز به نفت خود دست پیدا می کند.

فیوچرز برای انواع کالاها مورد استفاده قرار می گیرد. این معاملات برای شاخص های مختلف صرافی، کالاها، و انواع ارزها استفاده می شوند.

آیا معاملات فیوچرز و فوروارد (قرارداد آتی) یکسان هستند؟

معاملات فیوچرز بر خلاف “معاملات فوروارد” (Forward Contract) یا همان قرارداد آتی دارای استاندارد دقیق هستند. “فوروارد ها” نیز توافق نامه هایی بر سر قیمت آتی یک کالا هستند. اما معاملات فوروارد اصولاً در بازارهای OTC ترید می شوند. این معاملات می توانند شامل مفاد مختلف اختصاصی باشند که با توافق طرفین ثبت می گردند. اما معاملات فیوچرز، صرف نظر از طرفین قرارداد، دارای مفاد مشخص و ثابتی هستند.

این دو نوع قرارداد مشتقه شبیه به هم هستند. مهمترین تفاوت این است که فیوچرز در صرافی ترید می شود و مشخصات استاندارد یک قرارداد را دارد. این صرافی ها کاملاً طبق مقررات رفتار کرده و اطلاعات قرارداد و قیمت ها را به طور شفاف اعلام می کنند. اما معاملات فوروارد (Forward Contract) در فرابورس (OTC) با مقررات و مشخصات متغیر از سوی دو طرف تعیین و اجرا می شوند.

ویدئوی آشنایی با قرارداد آتی (Forward Contract)

نحوه کار معامله فیوچرز

تصور کنید که یک شرکت نفتی بخواهد در طول سال آینده یک میلیون بشکه تولید کند. این میزان تولید، ظرف یک سال آماده توزیع خواهد بود. فرض کنیم که قیمت کنونی هر بشکه نفت 75 دلار باشد. این سازنده می تواند نفت خود را تولید کرده و یک سال دیگر آن را به قیمت کنونی بفروشد.

با توجه به نوسان قیمت، قیمت لحظه ای نفت در آن زمان می تواند بسیار متفاوت از حالا باشد. اگر سازنده معتقد باشد که قیمت در یک سال آینده افزایش می یابد، احتمالاً دلیلی برای ثبت قیمت کنونی نداشته باشد. اما اگر به نظر او قیمت 75 دلار خوب است، می تواند همین قیمت را به کمک یک معامله فیوچرز برای خود تثبیت کند.

یک مدل ریاضیاتی برای ثبت قیمت قراردادهای فیوچرز استفاده می شود. در این مدل، عوامل مختلفی همچون قیمت کنونی محصول، نرخ بازده، زمان شکوفایی محصول، هزینه نگهداری و سود خالص در نظر گرفته می شوند. تجسم کنید قرارداد های آتی چیست؟ که قرارداد فیوچرز یک ساله برای خرید و فروش نفت در مبلغ 78 دلار برای هر بشکه بسته شود. با ورود به این قرارداد، تولید کننده موظف است تا یک میلیون بشکه نفت را در طول یک سال تولید کند و مبلغ 78 دلار دریافت کند. این 78 دلار صرف نظر از قیمت لحظه ای نفت پرداخت خواهد شد.

اجرا و تضمین معاملات فیوچرز

این نوع قرارداد ها به صورت استاندارد در می آیند. برای مثال، یک قرارداد نفتی در صرافی مرکانتیل شیکاگو (CME) مختص 1 هزار بشکه نفت خواهد بود. بدین ترتیب، اگر کسی بخواهد قیمت فیوچرز را برای 100 هزار بشکه تثبیت کند (چه خرید و چه فروش)، باید 100 قرارداد از این نوع را بخرد یا بفروشد.

بازارهای فیوچرز توسط “کمیسیون ترید فیوچرز کالا” (CFTC) مدیریت می شوند. این کمیسیون یک سازمان فدرال است که توسط کنگره آمریکا در سال 1974 ایجاد شد. این کمیسیون تضمین می کند که قیمت های آتی بازار و انجام مفاد قرارداد به صورت کامل و طبق برنامه صورت بگیرد.

ترید قراردادهای فیوچرز

تریدرهای خرد علاقه زیادی به دریافت کالاهای تولید کنندگان ندارند. برای مثال، یک تریدر کوچک نیازی به دریافت هزار بشکه نفت ندارد. آنها تنها می خواهند سودی را به واسطه نوسان قیمت نفت به دست آورند.

معاملات فیوچرز می توانند تنها به منزله کسب سود ترید باشند. البته تا زمانی که قبل از تاریخ انقضای قرارداد، ترید بسته شود. بسیاری از این قراردادها معمولاً در سومین جمعه ماه به پایان می رسند. اما این موضوع در مورد همه آنها صدق نمی کند. پس بهتر است پیش از ترید قراردادهای فیوچرز، از زمان نهایی شدن آنها اطمینان حاصل کنید.

مثالی از ترید فیوچرز

فرض کنید اکنون فروردین است و قراردادهای ماه تیر با قیمت 55 دلار در حال ترید هستند. اگر یک تریدر معتقد باشد که قیمت نفت پیش از پایان انقضای قرارداد (در تیر ماه) بالاتر می رود، می تواند این قرارداد را به ارزش 55 دلار خریداری کند. بدین ترتیب، او کنترل هزار بشکه نفت را در اختیار خواهد داشت. نیازی نیست که او مبلغ 55 هزار دلار (55 دلار برای هر بشکه) را برای تحفیظ این حق برای خود پرداخت کند. در عوض، کارگزاری تنها یک پرداخت اولیه مارجین را از سوی تریدر انتظار دارد. کارگزار معمولاً چند هزار دلار اولیه را برای چنین قراردادهایی تأمین می کند. برای مطالعه در مورد ترید مارجین می توانید به مقاله مربوطه مراجعه نمایید.

سود و زیان این پوزیشن با بالا و پایین رفتن قیمت آتی این قرارداد فیوچرز نوسان خواهد داشت. اگر ضرر بیش از حد بالا برود، کارگزار از تریدر می خواهد تا مبلغ بیشتری را برای تأمین ضرر پرداخت کند. این مبلغ را “مارجین نگهداری” (Maintenance Margin) گویند.

سود یا ضرر نهایی این ترید در پایان قرارداد معلوم خواهد شد. در این مثال اگر خریدار بتواند قرارداد خود را به 60 دلار بفروشد، 5 هزار دلار سود (5 دلار سود * هزار بشکه) به دست خواهد آورد. اما از سوی دیگر، اگر قیمت به 50 دلار برسد و پوزیشن در آنجا بسته شود، او به همین ترتیب 5 هزار دلار از دست خواهد داد.

چرا به این قراردادها معاملات فیوچرز گفته می شود؟

خیلی ساده! از آنجا که خریدار و فروشنده در این معاملات از قبل در مورد قیمت آتی (Future) یک کالا به توافق می رسند، این قراردادها به “فیوچرز” معروف هستند.

با اتمام تاریخ انقضای قرارداد چه اتفاقی می افتد؟

اگر پوزیشن قرارداد پیش از اتمام تاریخ انقضا بسته نشده باشد، فروشنده باید کالا را به خریدار تحویل دهد. بسته به قرارداد، این داد و ستد عموماً در قالب پول نقد و ارز فیات صورت می گیرد. اما بعضی اوقات، معاملات فیوچرز نیاز به داد و ستدهای فیزیکی دارد. در این سناریو، سرمایه گذاری که قرارداد را پیش از اتمام تاریخ انقضای آن در اختیار دارد، مسئولیت ذخیره کالا ها را بر عهده دارد. یعنی باید هزینه های ذخیره و بیمه کالا را بپردازد.

چه کسانی از معاملات فیوچرز استفاده می کنند؟

افراد علاقه مند به پیش بینی می توانند قیمت آتی یک دارایی را پیش بینی کنند. هج کنندگان نیز می توانند قیمت کنونی بازار را برای خود تضمین کنند تا از نوسان آتی قیمت ضرر نکنند.آربیتراژ کنندگان هم به ترید معاملات فیوچرز در بازارهای مختلف می پردازند. آنها از اختلاف کوچک قیمت ها در این بازارها استفاده می کنند.

چگونه می توان وارد بازار معاملات فیوچرز شد؟

توانایی شما در انجام معاملات فیوچرز به کارگزاری و امتیاز حساب شما در آن کارگزاری بستگی دارد. همچنین معمولاً نیاز به یک حساب مارجین دارید.

بازار آتی و Futures چیست؟ نگاهی به بازار جذاب دنیای ارزها

ارزهای دیجیتال دارایی بسیار ارزشمندی هستند که قیمت آن‌ها به طور مداوم در حال تغییر است. وجود این ویژگی در ارزهای دیجیتال به تریدر ها اجازه می‌دهد تا از انواع معاملات پیشرفته و معاملاتی که معمولاً در خرید و فروش دارایی‌های بار ارزش فیزیکی انجام می‌گیرند، برای کسب سود از بازار رمزارزها استفاده کنند. قراردادهای آتی یکی از روش‌های پیشرفته ‌ترید ارز دیجیتال است که در بازار آتی و Futures انجام می‌گیرد. در ادامه با نوبیتکس همراه باشید تا بیشتر با این بازار و نحوه کسب سود از آن آشنا شویم.

سرفصل‌های این آموزش

قرارداد آتی یا future contract چیست؟ معامله‌ای پرسود برای تریدرها

قبل از اینکه به معرفی بازار آتی و futures بپردازیم بهتر است ابتدا با قراردادهای آتی آشنا شویم. قراردادهای آتی یا قراردادهای سلف، در بورس یا معماملات روزمره مورد استفاده قرار می‌گیرند. این قرار دادها سه ویژگی دارند:

• سر رسید آن‌ها در زمان مشخصی در آینده است
• فروشنده و خریدار ملزم به خرید و فروش یک دارایی با قیمت مشخص در آینده هستند
• هزینه خرید در زمان عقد قرار داد پرداخت می‌شود اما دارایی تا زمان سر رسید تحویل نمی‌شود

بنابراین می‌توان گفت در قرار دادهای آتی، خریدار و فروشنده بر روی فروش یا خرید یک دارایی با قیمت مشخص در آینده توافق می‌کنند. در زمان عقد قرار داد، خریدار موظف قرارداد های آتی چیست؟ قرارداد های آتی چیست؟ به پرداخت هزینه بر اساس قیمت تعیین شده است و فروشنده در زمان سر رسید باید دارایی مورد نظر را به خریدار تحویل دهد.

این نوع از قرار دادها در بورس خصوصاً بورس کالا کاربردهای زیادی دارند.

مزایای قرارداد آتی چیست؟ کاهش ریسک و کسب سود

به طور کلی قراردادهای آتی هم برای خریدار و هم فروشنده سودمند هستند و مزایای زیادی برای هر دو طرف دارند. مهم‌ترین مزیت قراردادهای آتی مصونیت از ریسک (Hedging) است. با استفاده از قراردادهای futures می‌توان ریسک افزایش قیمت در آینده (برای خریدار) و کاهش قیمت در آینده (برای فروشنده) را تا حد زیادی پوشش داد.

کاهش ریسک و تأمین هزینه‌های جاری تولید

برای مثال فرض کنید که قیمت یک تن فولاد در حال حاضر ۲۰۰ دلار است و یک کارخانه در ۶ ماه آینده به صد تن فولاد نیاز دارد. اگر این کارخانه تشخیص دهد در آینده ممکن است قیمت فولاد افزایش پیدا کند، همین امروز سفارش صد تن فولاد را با قیمت ۲۰ هزار دلار ثبت می‌کند و هزینه آن را می‌پردازد. کارخانه تولید فولاد نیز تشخیص می‌دهد که ممکن است در آینده قیمت فولاد کاهش پیدا کند و بهتر است با قیمت امروز قراداد فروش را امضا کند. علاوه برآن می‌تواند با فروش فولاد پیش از تولید، هزینه تولید آن را دریافت کند و ۶ ماه بعد سفارش را تحویل دهد.

در این مثال، قرارداد آتی بهترین گزینه برای کاهش ریسک برای فروشنده و خریدار محسوب می شود.

کسب سود با پیش بینی افزایش قیمت

از طرف دیگر، از طریق قرار دادهای آتی می‌توان بدون در اختیار داشتن کالا یا نیاز به هزینه برای ذخیره آن، تنها از طریق خرید و فروش قرارداد یا سفته بازی، سود بالایی کسب کرد. برای مثال فرض کنید که قیمت یک بشکه نفت در حال حاضر ۳۵ دلار است. معامله گران با پیش بینی قیمت نفت در آینده، بدون تحویل گرفتن نفت اقدام به خرید آن می‌کنند. در صورتی که پیش بینی درست از آب دربیاید و قبل از موعد سررسید قراردادآتی، قیمت نفت برای مثال به ۵۰ دلار رسیده باشد، خریدار با فروش قرارداد به فرد دیگری ۱۵ دلار برای هر بشکه نفت سود خواهد کرد.

بازار آتی و Futures؛ خرید و فروش ارز دیجیتال بر اساس قیمت آینده

تا اینجا با قراردادهای آتی در دنیای واقعی آشنا شدیم. حالا نوبت آن است که وارد بازار بازار آتی و Futures در ارزهای دیجیتال شویم. قراردادی‌های آتی بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال از لحاظ ماهیت تفاوتی با قراردادهای آتی دیگر ندارند. در اینجا نیز خریدار و فروشنده بر روی خرید و فروش دارایی از نوع ارز دیجیتال در آینده و با قیمت مشخص توافق می‌کنند.

با توجه به تغییر قیمت لحظه ای ارز دیجیتال، این فرصت در اختیار فروشنده و خریدار قرار می‌گیرد تا با استفاده از قرارداد آتی، در بازار Futures رمزارزها معاملات پرسودی را تجربه کند. در بازار ارزهای دیجیتال کالایی تولید نمی‌شود، به همین دلیل هدف از انقعاد قراردادهای آتی بیشتر کسب سود با پیش بینی افزایش قیمت و از نوع سفته بازی است.

تفاوت معاملات بازار آتی و Futures با بازار معاملات اسپات

معاملات اسپات، معاملات معمولی هستند که روزانه انجام می‌دهیم. در این نوع از معامله، خریدار و فروشنده بلافاصله بعد از تعیین قیمت در همان لحظه مقدار مشخصی از دارایی را مبادله می‌کنند. با انجام این معامله خریدار و فروشنده ملزم هستند تا در همان لحظه مبلغ قرار داد را پرداخت یا دارایی مدنظر را تحویل دهند.

در مقابل در معاملات فیوچرز یا آینده، در لحظه بستن قرارداد دارایی معامله نمی‌شود. در یک قرارداد آتی ارز دیجیتال، توافق می‌شود مقدار مشخصی از دارایی دیجیتال، در زمان تعیین شده به عنوان سررسید با قیمت توافق شده مبادله شود. معمولاً در معاملات بازار آتی، ارزهای دیجیتالی را انتخاب می‌کنند که قیمت آن‌ها متغیر باشد. برای مثال قیمت تتر امروز با فردا تفاوت زیادی ندارد و همیشه در حدود ۱ دلار است. اما بیت کوین یا اتریوم فرصت‌های مناسبی برای سرمایه گذاری در بازار آتی را فراهم می‌کنند.

در ظاهر تنها تفاوت این معامله با معامله اسپات، عدم دریافت دارایی دیجیتال در لحظه عقد قرارداد است. اما در واقع حضور در بازار آتی و futures فرصت‌های بسیار بیشتری برای تریدر ها دارد.

مزایایی معاملات بازار آتی نسبت به بازار معاملات اسپات

ابزارهای متعدد مانند اهرم و مارجین به همراه انواع بسیار پیشرفته و متفاوتی از معاملات در بازار آتی و futuers انجام می‌گیرد که در بازار اسپات امکان پذیر نیست. برای مثال شما می‌توانید با پیش بینی قیمت ارزدیجیتال بیت کوین در آیندهT تنها بخشی از قیمت آن را امروز بپردازید و تا ده‌ها برابر از معامله خود سود کنید(اهرم). همچنین امکان خرید و فروش پیش از سر رسید، تعیین حداقل میزان سود یا حداکثر میزان زیان نیز از مزیت‌های معاملات آتی و Futures به حساب می آیند (Stop-Limite).

بازار فیوچرز بایننس، بزرگ‌ترین بازار آتی و futures رمزارز

بایننس در حال حاضر بزرگترین و مهم‌ترین صرافی ارز دیجیتال بین المللی است. این صرافی بزرگ، بزرگ‌ترین بازار آتی و futures ارزهای دیجیتال نیز به حساب می‌آید. بازار فیوچرز بایننس این فرصت را برای تریدر ها فراهم می‌کند تا با سفارش لانگ (سفارش خرید) یا سفارش شورت (سفارش فروش) سود زیادی کسب کنند.

در بازار فیوچرز بایننس، در واقع تریدر ها در حال پیش بینی قیمت آینده بیت کوین هستند. در بایننس شما می‌توانید از سه طریق خرید و فروش بیت کوین با تتر، خرید و فروش بیت کوین با دلار و خرید و فروش انواع توکن ها یا آلت کوین‌ها با دلار کسب درآمد کنید.

روش اول و دوم تنها در ارز مبادله شده (دلار یا تتر) تفاوت دارند. اهرم تا ۱۲۵ برابر یکی از ویژگی‌های منحصر به فرد بازار آتی Binance است. البته ورود به این بازار نیاز به آموزش و تجربه زیادی در تریدینگ دارد. زیرا احتمال لیکوئید شدن و از دست دادن سرمایه نیز در آن وجود دارد.

در روش سوم شما می‌توانید سفارش لانگ یا شورت انواع کوین‌ها مانند خرید ریپل با اهرم (leverage) قابل افزایش و بدون ریسک لیکوئید شدن سرمایه را تجربه کنید.

مزایای بازار آتی و futures برای رمزارز؛ گسترش بازار و افزایش ارزش دارایی‌های دیجیتال

به طور کلی بازار آتی و معاملات آتی یکی از مهم‌ترین بازارهای جانبی در بازارهای مالی هستند. اینگونه بازارها با جذب سرمایه بیشتر، پیشنهادهای ویژه و سودآوری بالا باعث رشد بازارهای مالی خصوصاً بازار ارزهای دیجیتال می‌شوند. در ادامه به مهمترین قرارداد های آتی چیست؟ مزایای بازار آتی و futures می‌پردازیم.

• قانونی بودن قراردادهای آتی: در آمریکا هنوز قانونی برای ارزهای دیجیتال و معامله آن‌ها وجود ندارد اما قراردادهای آتی کاملاً قانونی هستند و حتی مؤسسات مالی نیز می‌توانند وارد آن شوند. این موضوع می‌تواند پیش زمینه‌ای برای قانونی شدن ارزهای دیجیتال در آینده باشد.
• عدم نیاز به نگه داری ارز دیجیتال: به طور کلی یکی از مزایای قراردادهای آتی و بازار فیوچرز این است که نیازی به نگهداری دارایی‌های خود ندارید. بنابراین نگرانی از این بابت برای تریدرها وجود ندارد.
• افزایش نقد شوندگی: هرچه سرمایه بیشتری وارد بازار ارز دیجیتال شود، نقدشوندگی ارزهای دیجیتال نیز بیشتر خواهد شد.
• جذابیت برای انواع سرمایه گذاران: بسیاری از سرمایه گذاران به معاملات اسپات و تریدهای معمولی علاقه‌ای ندارند. تریدرهای حرفه‌ای و سرمایه گذاران باتجربه بازار فیوچرز را ترجیح می‌دهند.
• کاهش نوسانات: بزرگ شدن بازار و استفاده از قراردادهای آتی که سررسید مشخصی دارند می‌تواند باعث کنترل نوسانات قیمتی شود. به این ترتیب امنیت سرمایه گذاری نیز بیشتر خواهد شد.

چگونه وارد بازار آتی و futures شویم؟

در حال حاضر صرافی‌های بین المللی زیادی مانند BitMEX و Bakkt در این حوزه فعالیت می‌کنند. با این حال بدون شک Binance بهترین گزینه برای شروع به بازار آتی و فیوچرز است. برای وارد شدن به بازار فیوچرز بایننس و فیوچرز است. برای وارد شدن به بازار فیوچرز باینت قیمتی شود. به این ترتیب امنیت سرمایه گذاری نیز بیشتر خواهد شد.

بازار فیوچرابتدا باید یک اکانت عادی در این صرافی بین المللی داشته باشید. بعد از انجام ثبت نام عادی، با انتخاب گزینه Derivatives (بازار مشتقات) از منو صرافی می‌توانید وارد یکی از سه بازار فیوچرز مبادله بیتکوین-دلار، بیتکوین-تتر و مبادله انواع رمز ارزها با دلار شوید.

برای ایرانی‌ها گزینه بیتکوین-تتر بهترین انتخاب به نظر می‌رسد. شما می‌توانید با خرید تتر از یک صرافی آنلاین معتبر مانند نوبیتکس وارد بازار فیوچرز Binance شوید و از راه ثبت معاملات آتی سود بالایی کسب کنید.

بازار آتی و futures؛ بازار جذابی برای گسترش ارزهای دیجیتال

در این مقاله با بازار آتی و futures و مزایای آن برای تریدرهای ارزهای دیجیتال آشنا شدیم. این بازارها به گسترش ارزهای دیجیتال و ارزشمند شدن این دارایی‌ها کمک زیادی می‌کنند. علاوه براین قراردادهای آتی و معاملات لانگ و شورت می‌توانند گزینه مناسبی برای تریدرهای حرفه‌ای و کسب سود مناسب باشند. شما می‌توانید با مراجعه به صفحه اصلی سایت نوبیتکس و تهیه تتر یا بیت کوین وارد بازارهای آتی بین المللی شوید و یک مسیر جدید درترید را تجربه کنید.

قراردادهای آتی (Futures contracts) چیست؟

قرارداد آتی توافق نامه حقوقی خرید یا فروش یک دارایی خاص با قیمت از پیش تعیین شده در یک زمان مشخص در آینده است . قراردادهای آتی برای تسهیل معاملات در بورس آتی از نظر کیفیت و کمیت استاندارد شده اند . خریدار قرارداد آتی با انقضا قرارداد آتی تعهد خرید و دریافت دارایی اساسی را به عهده می گیرد . فروشنده قرارداد آتی تعهد تهیه و تحویل دارایی اساسی را در تاریخ انقضا به عهده می گیرد .

نکات کلیدی

• قراردادهای آتی مشتقات مالی هستند که خریدار را ملزم به خرید برخی از دارایی های اساسی ( یا فروشنده برای فروش آن دارایی ) با قیمت و تاریخ از پیش تعیین شده در آینده می کنند .
• یک قرارداد آتی به یک سرمایه گذار اجازه می دهد تا با استفاده از اهرم قدرت ، یک اوراق بهادار ، یک کالای مالی یا یک ابزار مالی را حدس بزند .
• از معاملات آتی اغلب برای جلوگیری از حرکت قیمت دارایی اساسی استفاده می شود تا از خسارات ناشی از تغییر قیمت نامطلوب جلوگیری کند .

درک قراردادهای آتی

قراردادهای آتی قراردادهای مالی مشتقه ای هستند که طرفین را ملزم می کنند که دارایی را در تاریخ و قیمت آینده از پیش تعیین شده معامله کنند . د ر اینجا ، خریدار باید خرید کند یا فروشنده باید دارایی اساسی را با قیمت تعیین شده بفروشد ، صرف نظر از قیمت فعلی بازار در تاریخ انقضا .

دارایی های اساسی شامل کالاهای فیزیکی یا سایر ابزارهای مالی است . قراردادهای آتی جزئیات دارایی اساسی را توضیح می دهند و برای تسهیل تجارت در بورس آتی به صورت استاندارد درآمده اند . ا ز آینده می توان برای پوشش دادن یا کسب سود در تجارت استفاده کرد .

“ قرارداد آتی ” و “ آینده ” به یک چیز اشاره دارند . به عنوان مثال ، ممکن است از کسی بشنوید که گفته است آنها معاملات آتی نفت را خریداری کرده اند ، که معنی آن همان قرارداد آتی نفت است . وقتی کسی می گوید “ قرارداد آتی ” ، معمولاً به نوع خاصی از آینده مانند نفت ، طلا ، اوراق قرضه یا معاملات آتی شاخص S&P 500 اشاره می کند . قراردادهای آتی نیز یکی از مستقیم ترین راه های سرمایه گذاری در نفت است . اصطلاح “ آتی ” عمومیت بیشتری دارد و اغلب برای اشاره به کل بازار مانند “ آنها یک معامله گر آتی هستند ” استفاده می شود .

قراردادهای آتی برخلاف معاملات آتی ، استاندارد هستند . فوروارد ها انواع مشابه توافق نامه هایی هستند که قیمت فعلی آنها در آینده بسته می شود ، اما فورواردرها بدون نسخه (OTC) معامله می شوند و دارای شرایط قابل تنظیم هستند که بین طرفین قرارداد منعقد می شود . از طرف دیگر ، قراردادهای آتی بدون در نظر گرفتن اینکه طرف مقابل چه شرایطی دارند ، شرایط یکسانی خواهند داشت .

نمونه قراردادهای آتی

قراردادهای آتی توسط دو دسته از فعالان بازار مورد استفاده قرار می گیرد. تولیدکنندگان یا خریداران دارایی زمینه ای تضمین یا قیمتی را که در آن کالا فروخته یا خریداری می شود تضمین می کنند ، در حالی که مدیران پرتفوی و تریدرها نیز ممکن است با استفاده از معاملات آتی بر روی حرکات قیمت یک دارایی اساسی شرط بندی کنند .

یک تولید کننده نفت باید نفت خود را بفروشد . آنها ممکن است از قراردادهای آتی استفاده کنند تا این کار را انجام دهند . به این ترتیب آنها می توانند قیمتی را که با آن می فروشند قفل کنند و پس از انقضا قرارداد آتی ، نفت را به خریدار تحویل می دهند . به همین ترتیب ، یک شرکت تولیدی ممکن است برای ساخت ابزارک به نفت نیاز داشته باشد . از آنجایی که آنها دوست دارند از قبل برنامه ریزی کنند و همیشه در هر ماه نفت داشته باشند ، ممکن است از قراردادهای آتی نیز استفاده کنند . به این ترتیب آنها پیشاپیش از قیمتی که برای نفت می پردازند ( قیمت قرارداد آتی ) اطلاع دارند و می دانند که با پایان یافتن قرارداد ، نفت را تحویل خواهند گرفت .

قراردادهای آتی در انواع مختلف دارایی موجود است . قراردادهای آتی در شاخص های بورس ، کالا و ارز وجود دارد .

قرارداد آتی

تصور کنید تولید کننده نفت قصد دارد در سال آینده یک میلیون بشکه نفت تولید کند . 12 ماه دیگر آماده تحویل خواهد بود . فرض کنید قیمت فعلی 75 دلار در هر بشکه باشد . تولید کننده می تواند نفت را تولید کند و سپس آن را با قیمت های فعلی بازار یک سال از امروز بفروشد .

با توجه به نوسانات قیمت نفت ، قیمت بازار در آن زمان می تواند بسیار متفاوت از قیمت فعلی باشد. اگر تولیدکننده نفت فکر کند که در مدت یک سال نفت بالاتر خواهد رفت ، ممکن است ترجیح دهند اکنون قیمتی را قفل نکنند . اما ، اگر آنها فکر می کنند 75 دلار قیمت خوبی است ، می توانند با انعقاد قرارداد آتی قیمت فروش تضمینی را قفل کنند .

برای قیمت گذاری معاملات آتی از یک مدل ریاضی استفاده می شود ، که قیمت لحظه ای فعلی ، نرخ بازده بدون ریسک ، زمان سررسید ، هزینه های ذخیره سازی ، سود سهام ، بازده سود سهام و بازده راحتی را در نظر می گیرد . فرض کنید قیمت قراردادهای آتی نفت یک ساله 78 دلار در هر بشکه باشد . با انعقاد این قرارداد ، در یک سال تولید کننده موظف است یک میلیون بشکه نفت تحویل دهد و دریافت 78 میلیون دلار نیز تضمین می شود. قیمت 78 دلار برای هر بشکه بدون در نظر گرفتن قیمت آنی بازار در آن زمان دریافت می شود .

قراردادها استاندارد است . به عنوان مثال ، یک قرارداد نفتی در بورس کالای شیکاگو (CME) برای 1000 بشکه نفت است . بنابراین ، اگر کسی بخواهد قیمت ( فروش یا خرید ) 100000 بشکه نفت را قفل کند ، باید خرید کند / 100 قرارداد بفروشد . برای بستن قیمت یک میلیون بشکه نفت / آنها نیاز به خرید / فروش 1000 قرارداد دارند .

بازارهای آتی توسط کمیسیون معاملات آتی کالاها (CFTC) تنظیم می شوند . CFTC یک آژانس فدرال است که توسط کنگره در سال 1974 ایجاد شده است تا از یکپارچگی قیمت گذاری بازارهای آتی ، از جمله جلوگیری از سو استفاده از معاملات تجاری ، کلاهبرداری و تنظیم شرکت های کارگزاری در معاملات آتی ، اطمینان حاصل کند .

قراردادهای معاملات آتی

معامله گران خرده فروشی و مدیران سبد سهام علاقه ای به تحویل یا دریافت دارایی اصلی ندارند . یک تریدر خرده فروشی نیاز چندانی به دریافت 1000 بشکه نفت ندارد ، اما آنها ممکن است علاقه مند باشند که از حرکات قیمت نفت سود کسب کنند .

قراردادهای آتی را می توان صرفاً برای سود معامله کرد ، به شرط آنکه تجارت قبل از انقضا بسته شود . بسیاری از قراردادهای آتی در جمعه سوم ماه منقضی می شوند ، اما قراردادها متفاوت هستند ، بنابراین مشخصات قرارداد همه قراردادها را قبل از معامله بررسی کنید .

به عنوان مثال ، ژانویه و آوریل است که قراردادهای 55 دلار معامله می شوند . اگر یک تریدر معتقد است که قیمت نفت قبل از انقضا قرارداد در آ وریل افزایش خواهد یافت ، آنها می توانند قرارداد را با 55 دلار خریداری کنند . ا ین به آنها کنترل 1000 بشکه نفت را می دهد . هرچند آنها ملزم به پرداخت 55000 دلار (55 $ x 1000 بشکه ) برای این امتیاز نیستند . در عوض ، کارگزار فقط به پرداخت اولیه مارجین ، به طور معمول چند هزار دلار برای هر قرارداد نیاز دارد .

با حرکت قیمت قرارداد آتی ، سود یا زیان موقعیت در حساب نوسان می کند . ا گر ضرر و زیان خیلی زیاد شود ، کارگزار از تاجر می خواهد پول بیشتری برای جبران خسارت واریز کند . به این می گویند مارجین نگهداری .

سود یا ضرر نهایی معامله زمانی محقق می شود که معامله بسته شود . در این حالت ، اگر خریدار قرارداد را با 60 دلار بفروشد ، آنها 5000 دلار [(60 تا 55 دلار ) x 1000) می گیرند . متناوباً ، اگر قیمت به 50 دلار کاهش یابد و موقعیت در آنجا بسته شود ، 5000 دلار ضرر می کنند .