فارکس ترید در ایران

آموزش بورس و بازار مشتقه

بلاگ بورس

بازدهی بیشتر بازار بورس در بازه‌های زمانی طولانی‌مدت گذشته نسبت به سایر بازارها، این بازار را به یکی از گزینه‌های مناسب سرمایه‌گذاری تبدیل کرده است. مهم‌ترین عاملی که یک سرمایه گذاری را جذاب می‌کند کسب سود بالاست اما پیچیدگی این بازار پرپتانسیل تصمیم‌گیری را برای سرمایه گذاران دشوار می‌کند و سرمایه گذاری بدون دانش تخصصی در این بازار مساوی با ضرر است. برای کسب سود از بازار پرفرصت و ریسک‌پذیر بورس و شناخت کامل این بازار پیچیده با ما همراه باشید.

مسیر یادگیری بورس

برای یادگیری “سرمایه گذاری در بورس” به شما پیشنهاد می‌کنیم با خواندن این مقاله، آموزش را شروع کنید و با مسیر یادگیری که برایتان تدارک دیده ایم ادامه دهید:

آموزش بورس از صفر

آموزش بورس از صفر (یک گام به ثروت نزدیک‌‌ شوید)

آموزش بورس از صفر به شما کمک می‌کند تا با اطلاعات اولیه مناسب وارد این بازار شوید و به معامله بپردازید. خوشبختانه در بستر وب، آموزش بورس برای مبتدیان به‌راحتی پیدا می‌شود. شما می‌توانید آموزش بورس خود را از همین مقالات آغاز کنید. البته شرکت در دوره‌های آموزش بورس هم دیگر گزینه مناسب برای آمادگی برای ورود به بازار بورس است.

آخرین مقالات بورس

قیمت پایانی سهم در بورس

قیمت پایانی سهم در بورس چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

در شروع هر روز معاملاتی، قیمتی به عنوان قیمت بازگشایی مشخص می‌شود. این میزان، قیمتی را نشان می‌دهد که هر سهم معامله شده یک نماد باید از آن شروع شود. محاسبه این قیمت وابسته به حجم مبنا و قیمت پایانی سهام آن نماد است. بنابراین قیمت پایانی در بورس، یکی از اعداد پیش نیاز برای سایر محاسبات است. همچنین این عدد نشان می‌دهد در روز معاملاتی بعدی شروع قیمت‌ها از چه مقدار باید باشد.

حاشیه سود خالص و ناخالص

حاشیه سود خالص و ناخالص در بورس و کاربرد آن ها

بررسی حاشیه سود یا «Profit Marigin» یکی از مواردی است که تحلیل‌های بنیادین در بازارهای مالی بر پایه آن انجام می‌شود. اگرچه بررسی حاشیه سود برای خود عوامل شرکت ضروری است، اما تحلیل‌‌گران برای محاسبه سود سهام خود، این مفهوم را بسیار جدی‌تر به کار می‌برند. البته حاشیه سود، انواع مختلفی دارد که از جمله آن‌ها می‌توان حاشیه سود خالص، ناخالص، عملیاتی، قبل از مالیات، پس از مالیات و …. را نام برد؛ اما در این مطلب صرفاً به بررسی حاشیه سود خالص و سود ناخالص شرکت‌ها می‌پردازیم تا به ماهیت اصلی این اصطلاحات پی ببریم. اگر شما هم یکی از سرمایه‌‌گذاران بازارهای مالی مانند بورس هستید، آشنایی با این مفاهیم می‌تواند در هر سطحی که هستید، عملکردتان را ارتقا دهد. پس تا انتهای این مقاله از دلفین وست همراه ما باشید.

حاشیه سود چیست

حاشیه سود چیست؟

حاشیه سود یا «Profit margin» مفهومی است که به کمک آن مقدار سود حاصل از فعالیت‌های اقتصادی در برابر هر دلار یا ریال را اندازه می‌گیرند. در واقع اندازه‌گیری حاشیه سود شرکت‌ها باعث می‌شود تا سهامداران بتوانند مقدار سوددهی آن‌ها را اندازه گرفته و به ارزش ذاتی سهام‌شان پی ببرند.

ارزش معاملات خرد چیست

ارزش معاملات خرد چیست و نحوه محاسبه آن در بورس چگونه است؟

ارزش معاملات یکی از فاکتورهای مهم در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران است. این افراد می‌توانند با استفاده از تابلو خوانی اعداد و ارقام مورد نیاز خود را استخراج کرده و با یک جمع و تفریق ساده، نیاز خود را بر طرف کنند. از آن جایی که میزان نقدینگی با ارزش معاملات خرد رابطه مستقیم دارد، می‌توان به این نرخ به چشم فاکتوری قابل اتکا نگاه کرد. یکی از فاکتورهای مهم در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران است. این افراد می‌توانند با استفاده از تابلو خوانی اعداد و ارقام مورد نیاز خود را استخراج کرده و با یک جمع و تفریق ساده، نیاز خود را بر طرف کنند. از آن جایی که میزان نقدینگی با ارزش معاملات خرد رابطه مستقیم دارد، می‌توان به این نرخ به چشم فاکتوری قابل اتکا نگاه کرد.

پیش گشایش در بورس

پیش گشایش در بورس چیست؟

پیش گشایش در بورس به منظور کشف قیمت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها انجام می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود و از ساعت ۸:۳۰ تا ۹ صبح است. در این بین نمادهایی هستند که بدون داشتن پیش گشایش مستقیما وارد مرحله گشایش می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود. مرحله پیش گشایش می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌تواند منجر به سودآوری و افزایش دقت سهامداران گردد.

تسویه معاملات در بورس چیست

تسویه معاملات در بورس چیست و توسط چه مرجعی انجام می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود؟

معاملات به طور کلی دو طرف مستقیم و غیرمستقیم دارند. طرف‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های مستقیم فروشنده و خریدار و طرف های غیر مستقیم کارگزاری‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها هستند که به عنوان واسطه میان فروشندگان و خریداران قرار می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گیرند. پس از این که معاملات میان خریدار و فروشنده توسط کارگزاری‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها انجام شد میزان وجه معامله میان فروشندگان، خریداران و کارگزاری‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها جابه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌جا می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود که این عمل را تسویه حساب می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌نامند.

حمایت و مقاومت در تحلیل تکنیکال

حمایت و مقاومت در تحلیل تکنیکال چیست؟

حمایت و مقاومت در تحلیل تکنیکال دو مورد از اطلاعاتی هستند که از بررسی نمودارها به‌‌‌‌‌‌‌‌‌دست می‌‌‌‌‌‌‌‌‌آیند. کافی است نمودار سهامی که مورد نظر دارید را بررسی کرده و سطوح حمایت و مقاومت آن را به‌‌‌‌‌‌‌‌‌دست آورید. سپس خواهید دید که چگونه این سطوح در انتخاب خرید یا فروش به شما کمک خواهند کرد.

بازار مشتقه چیست

منظور از ابزارهای مشتقه (Derivative Contract) چیست؟

ابزار مشتقه به اوراق یا قراردادهایی گفته می‌شود که از دارایی دیگر مشتق شده‌اند و ارزش آن‌ها به ارزش همان دارایی‌ها بستگی دارد. پس می‌توان گفت که اوراق و ابزار مشتقه خود ارزش مستقلی ندارند.

بورس انرژی چیست؟ (به زبان ساده)

بورس انرژی چیست

بورس ایران از بازارهای مختلفی تشکیل شده است که بازار بورس سهام و فرابورس، بورس کالا، بورس آتی کالا و بورس انرژی از جمله آنها هستند. بورس انرژی چیست؟ احتمالا همه ما با بورس سهام آشنا هستیم، جایی که هر روز سهام شرکت‌های مختلف بورسی در آن مورد معامله قرار می‌گیرند. اما بورس انرژی یکی از بازارهای کمتر شناخته شده بورس ایران است که معمولا اطلاعات شفافی درباره این بازار وجود ندارد.

از این رو سعی کرده‌ایم در این مقاله به بیان چیستی بازار بورس انرژی بپردازیم و ببینیم بورس انرژی چیست، ساز و کار آن چگونه است و چگونه می‌توان در آن فعالیت کرد.

ضمنا سعی کرده‌ایم مطالب را به زبان کاملا ساده بیان کنیم و موارد فنیِ بحث را در قالب مقالات تخصصی‌تر بیان خواهیم کرد. با ما همراه باشید.

شرکت بورس انرژی و چه زمانی تاسیس شد؟

همان طور که در مقدمه ذکر شد بازار بورس انرژی ایران (Iran Energy Exchange) یکی از بازارهای بورس ایران است که به منظور انجام معاملات حامل‌های انرژی به عنوان چهارمین بورس رسمی کشور و تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار در سال 1391 تاسیس شد. وبسایت رسمی شرکت بورس انرژی irenex.ir است که برای اطلاعات بیشتر در مورد تاریخچه این شرکت می‌توانید روی لینک بالا کلیک کنید و به وبسایت این شرکت مراجعه کنید.

بازار بورس انرژی چیست؟

فعالیت‌هایی که در بازار بورس انرژی انجام می‌شود بسیار گسترده است اما در واقع تمامی آنها خرید و فروش یک سری اسناد است که در ادامه آنها را توضیح خواهیم داد. توجه کنید همان طور که از اسم آن مشخص است (بازار بورس انرژی)، اینجا یک بازار است و معاملاتی در آن انجام می‌شود که مرتبط با بحث انرژی است.

در اینجا منظور از انرژی، حامل‌های انرژی است. در واقع بهتر بود اسم این بازار را بورس حامل‌های انرژی می‌گذاشتند چرا که در آن قراردادهای مربوط به حامل‌های انرژی مثل گاز، نفت و برق مورد معامله قرار می‌گیرد.

حامل‌های انرژی چیست؟

حامل‌های انرژی

حامل‌ انرژی به زبان غیر رسمی و ساده یعنی چیزهایی که یکی از صورت‌های انرژی را در خود ذخیره کرده‌ است و با خود حمل میکند. مثلا گاز، بنزین، گازوئیل، ذغال سنگ و نفت حامل‌های انرژی هستند که انرژی شیمیایی را در خود ذخیره دارند و میتوان آن را جابجا کرد. برق نیز یک حامل انرژی است و انرژی الکتریکی را میتوان به کمک جریان برق جابجا آموزش بورس و بازار مشتقه کرد.

دلایل بوجود آمدن بورس انرژی

همان طور که می‌دانید خوشبختانه ایران به دلیل داشتن ذخایر و منابع فراوان انرژی، یکی از بزرگترین کشورهای تولید کننده حامل‌های انرژی مثل نفت و گاز در جهان است. با توجه به این جایگاه مهم، لزوم تاسیس بازاری متمرکز به منظور معامله و کشف قیمت این حامل‌های انرژی (مخصوصا گاز و نفت به عنوان کالاهای استراتژیک) کاملا احساس می‌شد.

بنابراین هدف از راه اندازی بازار بورس انرژی دو مسئله مهم در حوزه حامل‌های انرژی است:

  • کشف قیمت (قیمت گذاری بر روی حامل‌های انرژی)
  • داد و ستد (ساز و کار شفاف خرید و فروش حامل‌های انرژی)

طبیعتا یکی از بهترین و شفاف‌ترین مکانیزم‌های قیمت گذاری و داد و ستد محصولات، عرضه آنها در بورس است و همین رویکرد باعث شد نهایتا بازار بورس انرژی شکل بگیرد.

خریداران و فروشندگان در بازار انرژی

در معاملات حامل‌های انرژی، تولید کنندگان انرژی فروشنده و توزیع کنندگان و مصرف کنندگان انرژی خریداران را تشکیل می‌دهند. برای مثال یک شرکت تولیدی نفت خام، محصول خود را در این بازار به یک شرکت تولید مواد پلاستیکی (که از نفت خام به عنوان ماده اولیه استفاده می‌کند) می‌فروشد.

بازار فیزیکی و مشتقه در بورس انرژی چیست؟

در بورس انرژی به طور کلی دو بازار فیزیکی و مشتقه وجود دارد که درک آنها کار سختی نیست.

بازار فیزیکی

در بازار فیزیکی بورس انرژی خود کالا (نفت، گاز و …) مورد معامله قرار می‌گیرد. نحوه انجام معاملات برای حامل‌های مختلف انرژی کمی متفاوت است که البته دانستن جزئیات آنها برای شما (اشخاص حقیقی) ضرورتی ندارد چراکه به طور کلی این معاملات تنها توسط اشخاص حقوقی (شرکت‌ها و نهادهای مختلف) صورت می‌گیرید. کارگزاری‌ها واسطه بین خریداران و فروشندگان هستند و امور مربوط به انجام معاملات را آنها انجام می‌دهند. در این بازار کلا سه تابلوی معاملاتی وجود دارد (مانند تابلوی معاملاتی هر سهم در بورس):

  1. نفت و گاز
  2. برق
  3. سایر حامل‌های انرژی

بازار مشتقه

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش بورس و بازار مشتقه آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

در بازار مشتقه بورس انرژی کالا مورد معامله قرار نمی‌گیرد بلکه اوراق بهادار مبتنی بر کالاهای مذکور مورد معامله قرار می‏‌گیرند. مثلا قرارداد خرید نفت در فلان تاریخ را میتوان در این بازار خرید و فروش کرد. بازار مشتقه در بورس انرژی شامل سه تابلوی معاملاتی زیر است:

  1. قرارداد سلف موازی استاندارد
  2. قرارداد آتی
  3. قرارداد اختیار معامله

مهم‌ترین فعالیت‌های عملیاتی در بورس انرژی

تا اینجا متوجه شدیم که بورس انرژی جایی است که در آن معاملات مربوط به حامل‌های انرژی (بازار فیزیکی) و اوراق بهادار مربوط به آن (بازار مشتقه) انجام می‌شود. اما دقیقا چه فعالیت‌های عملی در بورس انرژی صورت می‌گیرد؟

اگر بخواهیم یک جمع بندی کلی از معاملات بورس انرژی داشته باشیم، به طور کلی اصلی‌ترین فعالیت‌های عملیاتی در بورس انرژی شامل موارد زیر است:

  1. انجام معاملات نقدی (مربوط به بازار فیزیکی)
  2. قرارداد سلف موازی استاندارد (مربوط به بازار مشتقه)
  3. قراردادهای آتی (مربوط به بازار مشتقه)
  4. قرادادهای اختیار معامله (مربوط به بازار مشتقه)

اگر با این مفاهیم آشنا نیستید نگران نباشید، در ادامه با بیانی ساده آنها را توضیح خواهیم داد.

1- معاملات نقدی در بورس انرژی

معاملات نقدی در بورس انرژی همان طور که از اسم آن پیدا است، مربوط به بازار فیزیکی است و کالا در برابر پول مورد معامله قرار می‌گیرد که این معاملات میتواند به صورت‌های نقدی، نسیه یا سلف انجام گیرد.
نقدی یعنی خریدار آموزش بورس و بازار مشتقه بهای کالا را در زمان معامله پرداخت میکند و آن را دریافت میکند.
نسیه یعنی خریدار کالا را دریافت میکند ولی پول آن را بعدا در سررسید مشخصی پرداخت و تسویه میکند.
سلف یعنی خریدار پول را پرداخت میکند ولی کالا بعدا در موعد مقرر به خریدار تحویل داده می‌شود.

2- قرارداد سَلَف موازی در بورس انرژی

قراداد سلف موازی در بورس انرژی قراردادی است که در بازار مشتقه معامله می­شود. در مورد قرارداد سَلَف در بازار فیزیکی گفتیم که در این قرار داد اول خریدار پول را پرداخت میکند و بعدا کالا را در موعد مقرر تحویل میکند. در بازار مشتقه بورس انرژی (بازار اوراق بهادار مربوط به قرار دادهای بورس انرژی) میتوان قراردادهای سلف مورد معامله قرار گیرد.

ساز و کار آن به این صورت است که یک دارایی پایه تعیین می‌شود (مثلا x بشکه نفت) و مقدار معینی از این دارایی، بر اساس مشخصات قرارداد سلف موازی استاندارد به فروش می‌رسد. در واقع خریدار بخشی از پول را پرداخت میکند و اوراق قرارداد را خریداری میکند و تا زمان سر رسید میتواند این قرار داد را به کس دیگری بفروشد، در غیر این صورت باید در زمان سر رسید طبق قرار داد بقیه پول را پرداخت و کالا را تحویل بگیرد.

3- قراردادهای آتی در بورس انرژی

این قرارداد‌ها مربوط به آینده است ولی مبنای قیمت آن اکنون است. در این قرارداد فروشنده متعهد میشود در زمان معینی، کالای مشخصی را به قیمت فعلی معین، به خریدار بفروشد. خریدار نیز با این شرایط موافقت کرده و قرارداد آتی را خریداری میکند تا در زمان مشخص کالا را بخرد. این قرارداد جزئیاتی دارد که فعلا اطلاعات بیشتر دراین آموزش بورس و بازار مشتقه باره ضروری نیست. درنهایت این قرارداد در سررسید مربوطه تسویه می‌شود. اوراق قراردادهای آتی نیز در بازار میتواند مورد معامله قرار بگیرد.

4- قراردادهای اختیار معامله در بورس انرژی

در این قرارداد، فروشنده متعهد می‌شود مقدار مشخصی از دارایی پایه در یک کالای مشخص را در صورت درخواست خریدار معامله کند. فرضا رضا x بشکه نفت دارد و اختیار فروش آنها را به حمید واگذار میکند. در واقع حمید حق دارد (اجباری در کار نیست) در زمان مشخصی در قیمت مشخصی بشکه‌های نفت رضا را بفروشد. حمید در صورتی سود میکند که بشکه‌ها را بالاتر از قیمت توافق شده بفروشد. رضا در قبال مبلغی اختیار فروش بشکه‌ها را به حمید واگذار میکند. در واقع در این معامله، حمید خریدار قرارداد اختیار معامله است و این قرارداد را میتواند به کس دیگری هم بفروشد.

شاید قدری این معاملات برای شما مبهم باشد، اما مهم نیست زیرا زمانی که عملی انها را انجام دهید کاملا متوجه جزئیات خواهید شد. به هر حال فعلا لازم آموزش بورس و بازار مشتقه نیست خود را درگیر این مطالب کنید. در آینده در مقاله‌ای جداگانه مراحل عملی این معاملات را بررسی خواهیم کرد. در همین قسمت لینک آن مقاله درج خواهد شد.

درباره بورس انرژی در آینده بیشتر خواید شنید!

بازار فیزیکی بورس انرژی

احتمالا درباره طرح گشایش اقتصادی دولت چیزهایی شنیده‌اید. طبق این طرح (هنوز به تصویب نهایی نرسیده است) از امسال قرار است، خرید و فروش نفت خام در بازار بورس انرژی صورت بگیرد. به همین دلیل احتمالا در آینده بیش از پیش درباره بورس انرژی خواهید شنید.

طبق این طرح قرار است دولت نفت را به مردم بفروشد که البته در ساز کاری که برای آن در نظر گرفته شده است تمهیدات زیادی اندیشیده شده است که خریدار حداقل به اندازه سود بانکی از این معامله متنع شود.

واعظی رئیس دفتر ریاست جمهوری دولت روحانی درباره جزئیات این طرح گفته است: با سازو کاری که برای این طرح آماده خواهد شد به مردم اطمینان داده می‌شود سود آنها در این طرح از سود سالانه بانکی کمتر نشود و تضمین داده شود اگر کسی تعدادی بشکه نفت خریداری کرد، سال آینده در زمان فروش اگر قیمت نفت بین المللی افزایش یافته بود بتوانند به راحتی نفت خود را بفروشد و اگر قیمت کاهش پیدا کند نیز ساز و کاری پیش بینی شده است که به اندازه سود بانکی دارندگان فت سود کنند.

البته جزئیات آن هنوز چندان شفاف نیست ولی احتمالا با اجرایی شدن این طرح، بورس انرژی و نحوه‌ی معاملات آن بیش از گذشته مورد توجه قرار خواهد گرفت.

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.

بورس برای همه

توسعه روزافزون بازارهای مالی حق انتخاب را برای سرمایه گذاران بالا برده است و بر هر سرمایه گذاری واجب است برای استفاده هرچه بهتر از سرمایه گذاری های خود با انواع بازارها آشنا باشد.

  1. - آشنایی با تاریخچه بورس
  2. - مقایسه انواع بازار ها
  3. - شرایط پذیرش شرکتها در بازارهای موجود در بورس اعم از تابلوی اصلیتابلوی فرعی بازار اول بازار دوم و فرابورس
  4. - تقسیم بندی سرمایه گذاری در بورس
  5. - آموزش بورس و بازار مشتقه بازار بورس کالا از چع بازارهای تشکیل شده است؟
  6. بازار فیزیکی بورس چع ارکانی دارد؟
  7. - انواع مجامع شرکت ها
  8. - معرفی همه ی سایت های مرتبط یا بورس ایران
  9. - بازارگردان کیست؟ و چه کاری می کند؟
  10. - ریسک نقد شوندگی چیست؟
  11. - آموزش تحلیل بنیادی
  12. - مفاهیم و اصطلاحات بورس
  13. - نکات سرمایه گذاری
  • ابزار درآمد ثابت مثل اوراق مشارکت صکوک اسناد خزانه دولتی اجاره
  • اوراق سهام - حق تقدم
  • ابزار مشتقه قراردادآتی اختیار
  1. صندوق سرمایه گذاری مشترک
  2. ETF
  3. صندوق های شاخصی

امین بهمنش

امین بهمنش

توضیحات

توسعه روزافزون بازارهای مالی حق انتخاب را برای سرمایه گذاران بالا برده است و بر هر سرمایه گذاری واجب است برای استفاده هرچه بهتر از سرمایه گذاری های خود با انواع بازارها آشنا باشد.

توسعه بازار مشتقه از اولویت های بورس تهران

تالار شیشه‌ای در یک روز کاری

معاون بازار بورس تهران بابیان اینکه توسعه بازارمشتقه همواره از اولویت های این بورس بوده، گفت:ایجاد قراردادهای اختیار معامله با تعداد سهام پایه بیشتر و ارتقای سامانه مدیریت ریسک از برنامه های آتی ماست.

به گزارش ایبِنا از بورس تهران، با توجه به اجرایی شدن بازار قراردادهای اختیار معامله سهام در بورس اوراق بهادار تهران از اواخر پاییز سال ۱۳۹۵ و به بهانه راه اندازی معاملات برخط قراردادهای اختیار معامله، علی صحرائی، معاون بازار شرکت بورس اوراق بهادار تهران گفت وگویی را انجام داد که در زیر می خوانید:

** لطفاً یک مقدمه کوتاه درباره اقدامات اولیه بورس اوراق بهادار تهران در زمینه راه اندازی بازار اختیار معامله بیان کنید؟

نخستین قدم در زمینه راه اندازی بازار ابزار جدید اختیار معامله، اخذ موافقت کمیته فقهی در شرعی بودن این ابزار و تصویب دستورالعمل اولیه معاملات قراردادهای اختیار معامله در سال ۱۳۹۰ بوده است . با پیگیری های صورت گرفته توسط بورس اوراق بهادار تهران و با همکاری سازمان بورس و اوراق بهادار، شرکت مدیریت فناوری بورس تهران و شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، کارگروه تدوین و اصلاح دستورالعمل اختیار معامله از اوایل سال ۱۳۹۵ آغاز به کار کرد و دستورالعمل نهایی در تاریخ ۱۷ آذر ۱۳۹۵ توسط هیئت مدیره محترم سازمان بورس و اوراق بهادار به تصویب رسید. سرانجام در ۲۸ آذرماه ۱۳۹۵، قراردادهای اختیارمعامله سهام برای اولین بار در بازار سرمایه ایران و از طریق بورس تهران معرفی و بر روی سه سهم پایه شرکت های ملی صنایع مس ایران، فولاد مبارکه اصفهان و ایران خودرو با سررسید بهمن ماه ۱۳۹۵عرضه شد. در ادامه، علاوه بر سهام سه شرکت مذکور، با افزودن اختیارمعاملات سهام شرکت گسترش نفت و گاز پارسیان، قراردادهای جدید با سررسید اردیبهشت ­ماه ۱۳۹۶ به بازار عرضه شد. پس از پایان دوره معاملاتی سررسید اردیبهشت ماه ۱۳۹۶ و با توجه به استقبال بازار سرمایه، قراردادهای اختیار معامله جدید بر روی سهام پایه شرکت های مخابرات ایران، گسترش نفت و گاز پارسیان، گروه مپنا، پالایش نفت اصفهان، سرمایه گذاری غدیر و توسعه معادن روی ایران با سررسید مهرماه ۱۳۹۶ و سهام شرکت های ملی صنایع مس ایران، فولاد مبارکه اصفهان، ایران خودرو، معدنی و صنعتی گل گهر و سایپا با سررسید آبان ماه ۱۳۹۶ منتشر شد .

** بورس تهران تابه حال چه اقداماتی را در زمینه معرفی، آموزش و توسعه ابزار اختیار معامله انجام داده است؟

بورس تهران در زمینه آموزش و توسعه دانش مشتقات مالی اقدامات گسترده ای را تا به حال انجام داده است. تهیه سؤالات متداول و بروشورهای آموزشی در آموزش بورس و بازار مشتقه بخش قراردادهای اختیار معامله سهام، برگزاری مستمر دوره های آموزشی در سطوح مختلف کارگزاران و عموم سرمایه­ گذاران و نیز اصحاب رسانه، بازبینی مستمر ابزار فوق و بهبود رویه های اجرایی از جمله اقدامات بورس تهران و به ویژه واحد مدیریت ابزارهای نوین مالی این شرکت بوده است. همچنین با توجه به پیچیدگی محاسباتی قراردادهای اختیارمعامله، بورس تهران ماشین حساب ویژه ارزش گذاری این قراردادها را طراحی و از طریق وب سایت رسمی خود، در اختیار سرمایه گذاران قرار داده که این کار برای اولین بار در بازار سرمایه ایران اجرا شده است .

** از ابتدای راه اندازی بازار اختیار معامله، این ابزار با چه محدودیت هایی روبه آموزش بورس و بازار مشتقه رو بوده است؟

با توجه به برخی ملاحظات فنی و نیز سیاست توسعه تدریجی بازار، از ابتدا امکان ارائه کامل قراردادهای اختیار معامله سهام وجود نداشته و به تازگی بخش بزرگی از این محدودیت ها با راه اندازی معاملات برخط و سامانه مدیریت ریسک رفع شده است. از جمله این محدودیت ها، اخذ موقعیت فروش در قراردادهای اختیار معامله بود. با توجه عدم قابلیت اجرای سامانه مدیریت ریسک در سررسیدهای گذشته، امکان اتخاذ موقعیت فروش در این قراردادها برای عموم سرمایه گذاران وجود نداشت. از این رو بورس تهران از چند صندوق بزرگ و معتبر دعوت به عمل آورد تا با توثیق اوراق بهادار و انتشار قراردادهای اختیار معامله، در نبود سامانه مدیریت ریسک و محاسبه وجوه تضمین، بورس تهران را در راه ­اندازی بازار قراردادهای اختیار معامله مساعدت کنند. محدویت دیگر نیز عدم وجود امکان معاملات برخط قراردادهای اختیار معامله بودکه نقدشوندگی و افزایش حجم معاملات این ابزار را با مشکل مواجه می کرد .

** مدیریت ریسک قراردادهای اختیار معامله از چه طریقی ممکن شده است؟

پیش از این، ریسک نکول دارندگان موقعیت باز فروش از طریق توثیق اوراق بهادار پایه نزد شرکت سپرده گذاری مرکزی و تسویه وجوه و با تأیید بورس تهران پوشش داده می شد و البته همانطور که گفته شد تنها برخی صندوق ها و اشخاص حقوقی قادر به انجام این کار بودند. ولی اکنون به دنبال رفع محدودیت ها، این امکان فراهم شده است تا تمامی اشخاص دارای کد بورسی بتوانند از طریق کارگزارانی که دارای مجوز معاملات برخط بازار اختیار معامله هستند، اقدام به سرمایه گذاری در این قراردادها و اتخاذ موقعیت فروش کنند. تمامی مراحل محاسبه و اخذ وجوه تضمین برای اتخاذ موقعیت فروش، از طریق شرکت های نرم افزاری ارائه دهنده خدمات برخط انجام خواهد شد .

مکانیزم محاسبه وجوه تضمین نیز بر اساس روابط موجود در مستند ضوابط وجه تضمین قرارداد اختیار معامله مصوب هیئت مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار تعیین شده است. این را هم اضافه کنم که مبنای محاسبه وجوه تضمین به ازای هر قرارداد بوده و استراتژی ها، اثرات بین دوره های سررسید و موقعیت های معکوس تاثیری در تعدیل مقدار آنها ندارد .

** چه اقداماتی توسط بورس تهران برای ایجاد سامانه مدیریت ریسک انجام شده است؟

پس از راه اندازی اولیه بازار قراردادهای اختیار معامله، با توجه به بازخورد دریافتی از فعالان بازار، ایجاد سامانه مدیریت ریسک و فراهم سازی امکان اتخاذ موقعیت فروش برای تمامی سرمایه گذاران در دستور کار بورس تهران قرار گرفت. به منظور رفع محدودیت های فوق و با توجه به تجربه موفق معاملات برخط سهام در بازار، جلساتی با شرکت های نرم افزاری ارائه دهنده خدمات برخط برگزار شد و بنابه درخواست این شرکت ها، مستندات رویه معاملات برخط و اعمال قراردادهای اختیار معامله مطابق با شرایط فنی موجود و ریزساختارهای بازار سرمایه و رعایت موازین شرعی در کارگروه اختیارمعامله سهام با محوریت بورس تهران و با همکاری سازمان بورس و سایر ارکان بازار و پس از برگزاری جلسات متعدد از بهمن ماه ۱۳۹۵ تهیه و در خردادماه امسال دراختیار شرکت های نرم افزاری ارائه دهنده خدمات برخط قرار گرفت. لازم به ذکر است جلسات هماهنگی با این شرکت ها به منظور تبیین رویه های اجرایی مستند ارائه شده، همچنان ادامه داشته و همکارانم در مدیریت ابزارهای نوین مالی همواره درصدد پاسخگویی به سؤالات احتمالی هستند .

** تاکنون چند شرکت نرم افزاری امکان معاملات برخط قراردادهای اختیار معامله را دارند؟

شرکت ره پویان پردازش گستر صحرا، اولین شرکتی است که توانسته است مجوز معاملات برخط قراردادهای اختیارمعامله را از سبا اخذ کند. لذا سرمایه گذاران می توانند از طریق کارگزاری های طرف قرارداد با این شرکت، به صورت برخط در بازار اختیار معامله فعالیت کنند. فعالیت سایر شرکت های نرم افزاری ارائه دهنده معاملات برخط نیز در صورت اعلام آمادگی آنها و کسب مجوز لازم، امکان پذیر است. لازم به ذکر است که از این پس، ارسال سفارش و اتخاذ موقعیت از طریق سامانه نامک وجود نداشته و معاملات ابزار اختیار معامله تنها به صورت برخط انجام خواهد شد .

** درحال حاضر چه نمادهایی برای معاملات برخط قراردادهای اختیار معامله در بازار تعریف شده است؟

قراردادهای اختیار معامله خرید و فروش سهام شرکت فولاد مبارکه اصفهان با سررسید بهمن ماه ۱۳۹۶، امکان معامله برخط و اتخاذ موقعیت فروش برای عموم را داشته و دوره معاملاتی آنها از هفته جاری آغاز خواهد شد .

** گام بعدی بورس تهران در طراحی و معرفی سایر ابزارهای مالی چیست؟

بهبود و توسعه بازار مشتقه همواره از اولویت های بورس تهران بوده است. ایجاد قراردادهای اختیار معامله با تعداد سهام پایه بیشتر و سررسیدهای متنوع تر و نیز ارتقای سامانه مدیریت ریسک از برنامه های آتی بورس تهران است. همچنین قراردادهای آتی و اختیار معامله سبد سهام که موفق به اخذ تأییدیه از کمیته محترم فقهی سازمان بورس و اوراق بهادارشده اند و نیز مکانیزم فروش استقراضی سهام در دستور کار بورس تهران قرار دارند و امید است با اجرایی شدن این ابزارها، توسعه بازار سرمایه به ویژه مشتقات با سرعت بیشتری انجام شود.

صرافی اوراق مشتقه چیست؟ معرفی بهترین صرافی ها برای ترید ارزهای دیجیتال

اوراق مشتقه ،ابزارهای معاملاتی کارآمدی هستند که میتوانند در مدیریت ریسک و چند برابر شدن سود به معامله گران کمک کنند. در این مقاله بهترین صرافی های ارز دیجیتال برتر اوراق مشتقه برای ترید ارزهای دیجیتال را معرفی میکنیم.

اوراق مشتقه چیست و چه کاربردی دارد؟

هدف اصلی از سرمایه گذاری و معامله ،سودآوری با به حداقل رساندن ریسک و به حداکثر رساندن دستمزد است. اوراق مشتقه با فراهم آوری یک روش کارآمد، باعث میشود تریدرها شانس بیشتری برای ترید در حوره ارز دیجیتال داشته باشند. اگر یک تریدر بخواهد یک پوزیشن آموزش بورس و بازار مشتقه لانگ (خرید) به ارزش یک بیت کوین را در بازار معاملات اسپات باز کند، باید ابتدا هزینه یک بیت کوین کامل را بپردازد. اما اگر در عوض تصمیم به استفاده از معاملات آپشن بگیرد، وجه تضمین یا پریمیوم (Premium) برای قراردادهای سودآور یا اصطلاحا “at-the-money” معمولاً کمتر از 10٪ هزینه اولیه برای یک قراداد آموزش بورس و بازار مشتقه اسپات به میزان لوریج برابر است.

یکی دیگر از مزایای حیاتی اوراق مشتقه، پوشش ریسک یا هجینگ (hedging) است که در معاملات آپشن بایننس به آن اشاره کرده بودیم. یک تریدر برای کاهش ریسک پوزیشن خرید بیت کوین در یک معامله اسپات، می تواند یک بیت کوین را با هزینه و مدت زمان کمتری در معاملات آپشن یا قرارداد آتی سرمایه گذاری کند. با این وجود، سرمایه گذاری در صرافی اوراق مشتقه، به ویژه در صورت عدم استفاده دقیق از لوریج، میتوانند خطرناک باشند.

4 صرافی برتر اوراق مشتقه برای ترید ارز دیجیتال

انتخاب صرافی مناسب برای ترید اوراق مشتقه بستگی به نیاز شما به عنوان تریدر از بازار دارد. برخلاف بازارهای سنتی، که در آنها هر کارگزار دارای اوراق مشتقه مشابهی است و آنها را در یک صرافی واحد معامله میکند، هر صرافی اوراق مشتقه ارز دیجیتال، محصولات خاص خودش را دارد. در نتیجه، لازم است قبل از تصمیم گیری، ویژگی های صرافی های ارز دیجیتال مختلف اوراق مشتقه را بشناسید.

بیتمکس (BitMEX) قدیمی ترین صرافی ارز دیجیتال اوراق مشتقه است، که فعالیت خود را از اوایل سال 2014، یعنی هنگامی که بازارهای کریپتو هنوز در مراحل ابتدایی خود بودند، آغاز شد. بیتمکس قراردادهای فیوچر (آتی) و قراردادهای دائمی سواپ را ارائه می دهد. در حقیقت قراردادهای دائمی سواپ، که اکنون بیشترین اوراق مشتقه در حوزه ارز دیجیتال هستند، توسط این صرافی ایجاد شده است. بیش از 90٪ حجم معاملات بیتمکس مربوط به قرارداد دائمی سواپ بیت کوین است. حجم معاملات روزانه این قرارداد بیش از یک میلیارد دلار است. علاوه بر این، بیتمکس تنها پلتفرم و صرافی اوراق مشتقه ارز دیجیتال است که بیش از 1 میلیارد دلار قرارداد باز و تسویه نشده دارد.

این صرافی بهترین گزینه برای به اصطلاح شیفتگان بیت کوین است. چراکه معامله در آن فقط با استفاده از بیت کوین قابل انجام است، نه آلت کوین ها. تریدرهای حرفه‌ای نیز صرافی بیتمکس را بخاطر اینکه کمترین اسپرد بیت و اسک (تفاوت بین قیمت خرید و فروش) را دارد ترجیح میدهند. این صرافی همچنین در مورد جفت ارزهای منتخب، لوریج 100 برابری ارائه میدهد.

اما بیتمکس تنها سه جفت معاملاتی اتریوم، بیت کوین و ریپل را در برابر دلار آمریکا دارد، و قراردادهای دیگر نسبتاً لیکوئید هستند و نرخ ثابتی در تبدیل به بیت کوین دارند.

هنگامی که پادشاه حاکم بر بازار اسپات، تصمیم به راه اندازی ابزارهای مشتقه گرفت، توجه اکثر معامله‌گران را به خود جلب کرد. در هفت ماه نخست فعالیت صرافی بایننس در معاملات اوراق مشتقه ، این صرافی جایگاه بهترین پلتفرم با بالاترین حجم معاملات را از آن خود کرد.

بایننس برای تعداد زیادی از آلت کوین ها در مقابل تتر، قراردادهای آتی دائمی دارد، که همین امر یکی از بزرگترین مزایای این صرافی است. علاوه بر این، با نگه داشتن وثیقه به صورت تتر، می‌توانید معاملات فیوچرز را برای همه این جفت ارزها انجام داده و از سرمایه‌تان در برابر نوسانات محافظت کنید.

بایننس به عنوان بزرگترین صرافی معاملات اسپات برای معامله گران خرد، با سوئیچ کردن از معاملات اسپات به اوراق مشتقه و بالعکس، تجربه بی بدیلی را به تریدرها ارائه میدهد. ادغام هر دوی این بازارها در یک جا، باعث می شود بایننس به یک پلتفرم عالی برای افرادی تبدیل شود که می خواهند از پوزیشن های اسپات و فیوچرز خود محافظت کنند. معاملات فیوچرز بایننس تا 125 برابر لوریج دارد اما ظاهر آن میتواند کمی سردرگم کننده باشد.

FTX یکی از پلتفرم‌های نوپا است که به سرعت توجه معامله‌گران خرد و نهادی را به خود جلب کرده است. صرافی FTX طیف گسترده ای از جفت ارزهای اوراق مشتقه و بازار اسپات و همچنین بازارهای شرط بندی را پوشش می دهد.

این صرافی، تقریبا برای همه آلت کوین های بزرگ و اصلی، قرارداد آتی و دائمی دارد. اما آنچه که این پلتفرم را از دیگر رقبا متمایز میکند، محصولات خلاقانه آن است. این صرافی، همچنین قراردادهای “MOVE ” را لانچ کرد که به معامله گران اجازه می‌دهد بر نوسانات شرط بندی کنند. این قرارداد مشابه ترید VIX (شاخص نوسانات) در بازار بورس و سهام است. FTX همچنین توکن های لورج شده‌ایی ساخته، که مانند ETF های لورج شده کار می کنند.

FTX با چندین محصول غیر کریپتویی، نظیر شرط بندی انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده، نمودار را برای اوراق مشتقه چند وجهی ارز دیجیتال بالا برده است. این صرافی تنها پلتفرم قراردادهای فیوچرز، دائمی و آپشن برای بیت کوین و آلت کوین ها است. هیچ صرافی دیگری برای آلت کوین ها به غیر از اتریوم، معاملات آپشن ندارد.

دریبیت، بهشت معامله گران آپشن است که حتی در مقایسه با CME و بکت، به عنوان بهترین و لیکوئیدترین صرافی برای ترید اوراق مشتقه آپشن بیت کوین شناخته می شود. دریبیت بیش از 85٪ کل نقدینگی آپشن بیت کوین را در اختیار دارد. این صرافی، همچنین ارایه دهنده معاملات فیوچرز و دائمی سواپ است، و محبوبیت خود را با حجم بارز آپشن، به دست آورده است. این به طور متوسط بیش از 60،000 قرارداد بیت کوین در حال انجام دارد. دریبیت یک شبیه ساز پورتفولیو دارد که به معامله گران اجازه میدهد تا با اسپردهای مختلف قرارداد آپشن بازی کنند تا بتوانند سود یا زیان خود را محاسبه کنند. دریبیت برای قرارداهای دائمی حداکثر 100 برابر لوریج، ارائه می دهد.

بنابراین برای تریدرهای معاملات آپشن و کسانی که بدنیال پوشش ریسک هستند، بی شک دریبیت بهترین گزینه است.

در اوایل سال جاری، این صرافی با شاخص خود مشکل پیدا کرد و همین امر باعث سقوط ناگهانی و لیکوئید شدن بسیاری از معامله‌گران شد. اما ، آنها اشتباه خود را پذیرفتند و قول دادند سرمایه معامله گرانی را که به دلیل عدم موفقیت شاخص آنها از دست رفته بود، جبران کنند.

در پی سقوط ناگهانی قیمت ارزهای دیجیتال در ماه مارس، دریبیت بار دیگر با لیکوئید جمعی مواجه شد و در ادامه صندوق بیمه این صرافی، مبلغ زیادی بیت کوین به کاربران پرداخت کرد. این دو رویداد نشان میدهد که این صرافی قبل از اینکه به یکی از وزنه‌های سنگین صنعت کریپتو بدل شود، باید به برخی از مشکلاتش رسیدگی کند. از نظر ما بایننس، دریبیت، اف تی ایکس و بیتمکس بهترین صرافی های اوراق مشتقه برای ترید ارز دیجیتال هستند. معامله گران از طریق این چهار صرافی می توانند به انواع و اقسام ابزارهایی با نقدینگی کافی دسترسی پیدا کنند.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا