اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس

با بورس مسکو آشنا شوید

بورس مسکو (MOEX) در ۱۹ دسامبر ۲۰۱۱ با ادغام بورس معاملات ارزی بین بانکی (MICEX) و بورس RTS روسیه که خود در ابتدای دهه ۹۰ میلادی راه اندازی شده بودند، تشکیل و فعالیت های معاملاتی خود را تحت نام Moscow Exchange Group ادامه داد.

به گزارش اختصاصی «کالاخبر»؛ بورس مسکو در سال ۲۰۱۳ از طریق پذیره نویسی به بازار بورس عرضه شد و تبدیل به شرکت سهامی شد. عمده سهام این بورس تا سال ۲۰۱۶ متعلق به بانک مرکزی روسیه بود اما به موجب الزام قانونی عدم سهامداری بانک مرکزی در بورس های این کشور، بانک مرکزی روسیه سهام خود در این بورس را واگذار نمود.

بررسی ها نشان می دهد که یکی از جذابیت های بورس مسکو امکان تحویل فیزیکی در قراردادهای آتی طلا است. بورس مسکو دارای بخشی به نام بازار تحویل فیزیکی است که علاوه بر انجام معاملات نقدی وظیفه تحویل در قراردادهای آتی را هم بر عهده دارد. همچنین یکی از بخش های کلیدی بورس مسکو بازار معاملات ارزی آن است. اهمیت این بخش در این است که بانک مرکزی روسیه کلیه سیاست های پولی و ارزی خود را از طریق زیرساخت این بورس اعمال و نقدینگی ارزی لازم را از طریق معاملات بازخرید و معاملات سوآپ ارزی به بازار تزریق و در اختیار فعالان اقتصادی قرار می دهد.

بورس مسکو بسته به نوع متقاضیان ارز اعم از مشتریان داخلی و یا خارجی بسته ای از محصولات ارزی را برای پوشش ریسک شرکت ها و موسسات تجاری ارائه می کند. به گزارش «کالاخبر» در سال ۲۰۱۴ روزانه بطور متوسط بیش از ۲۲ میلیارد دلار قرارداد ارزی در این بورس مبادله و تسویه گردیده است. ارزش معاملات بورس در سال ۲۰۱۸ به رقم ۸۳۴ هزار میلیارد روبل معادل ۱۳۵۰۰ میلیارد دلار رسید.

در بازار فارکس چه چیزی معامله می‌شود؟

افرادی که به سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی علاقه دارند، قطعا نام بازار فارکس را شنیده‌اند؛ یک بازار مالی بین‌المللی که سوالات بسیاری را در ذهن سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. در این مطلب ابتدا بررسی می‌کنیم که فارکس چیست و معاملات فارکس چگونه انجام می‌شوند و سپس قوانین و نحوه فعالیت در آن را بررسی می‌کنیم.

فارکس چیست؟

کلمه فارکس (FOREX) برگرفته از عبارت Foreign Exchange Market و به معنای تبادل ارزهای خارجی است. همان طور که از نام آن پیدا است فارکس بازاری است که در آن ارز خرید و فروش می‌شود و اصلی‌ترین و مهمترین فعالیت در این بازار تبدیل ارزها به یکدیگر است. این تبادل برای خرید و فروش کالا، خدمات شرکت‌ها و دولت‌ها، هزینه‌های سفر مسافران یا سرمایه‌گذاری اشخاص و بنگاه‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد.

در فارکس مؤسسات مالی بزرگ، بانک‌ها، شرکت‌های چند ملیتی، تجار، شرکت‌های بیمه‌ای، شرکت‌های صادرات و واردات، سفته‌بازها و اشخاص حقیقی، ارزهای مختلفی چون دلار آمریکا، یورو، پوند، ین و… را مورد معامله قرار می‌دهند. این معامله با خرید یک ارز و فروش هم‌زمان، ارزی دیگر اتفاق می‌افتد.

بازار تبادل ارز جهانی، مکان فیزیکی مشخصی ندارد و تمامی معامله‌گران از طریق شبکه الکترونیکی در حال معامله ارزهای مختلف هستند. با وجودی که فارکس (OTC)Over the counter یعنی بازاری بدون مکان فیزیکی است اما مراکز اصلی این تجارت در لندن، نیویورک و توکیو واقع شده‌اند.

در حال‌ حاضر بزرگترین کارگزاری‌های بورس دنیا در آمریکای شمالی هستند و معاملات فارکس در آن جا به ‌طور دقیق قانون‌گذاری شده است. البته قوانین بسیار محکمی برای تائید شدن از جانب قانون‌گذاران، باعث شده تنها تعداد کمی از شرکت‌های ارائه‌دهنده خدمات به مشتریان، در آمریکای شمالی باقی بمانند.

در بازار متنوع خاورمیانه، مناطق قبرس و امارات به‌ عنوان مقاصد برتر برای حضور قانونی کارگزاران فارکس شناخته‌ می‌شوند. با وجودی که به ‌تازگی تمرکز روی بازارهای در حال ‌توسعه افزایش‌ یافته است؛ براساس تعداد کارگزاران فارکس، اروپا قاره پیشرو در این حوزه به حساب می‌آید و معامله‌گران این بازار با اطمینان بیشتری با کارگزاران این قاره همکاری می‌کنند.

گروه‌های مختلفی از سرمایه‌گذاران در فارکس فعالیت می‌کنند که در اصل بازیگران بازار هستند. این بازیگران با اهداف و انگیزه‌های مختص به خود در این بازار فعالند گاه به منظور سفته‌بازی و گاه به منظور کسب سود‌، اما در نهایت در راستای حفظ تمامیت و ثبات بازار نقش خود را ایفا می‌کنند.

در فارکس نیز مانند تمامی بازارهای مالی از تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس برای آنالیز حرکات قیمتی جفت ارزها استفاده می‌شود. جفت ارزی از اصطلاحات رایج در فارکس است و به هر دو ارزی که با یکدیگر معامله می‌شوند، جفت ارزی می‌گویند.

با بررسی وضعیت اقتصادی و سیاسی دو ارز می‌توان تحلیل بنیادی مناسبی برای تبادل آن دو ارائه داد. از جمله عوامل اقتصادی که می‌تواند بر روند معاملات تاثیر بگذارد، سیاست‌های پولی بانک مرکزی و تمایل آن‌ها به افزایش و یا کاهش نرخ بهره، میزان رشد اقتصادی، نرخ تورم و… است. برای اطلاع از رویدادهای اقتصادی سایت‌های متعدد معتبری مانند forexfactory.com، fxstreet.com و… وجود دارند که می‌توان لیست کامل این اطلاعات را تحت عنوان تقویم اقتصادی در آن‌ها مشاهده کرد.

در این سایت‌ها علاوه بر اطلاعات، پیش‌بینی کارشناسان خبره نیز ارائه می‌شود. با مقایسه رقم گزارش‌ شده و تفاوت آن با میزان پیش‌بینی شده یا مقادیر دوره‌های قبل، می‌تواند ارزش یک جفت ارز در مقابل جفت ارز دیگر را تقویت یا تضعیف کند.

از عوامل سیاسی که می‌تواند مستقیما بر روند معاملات فارکس تاثیرگذار باشد، اخبار سیاسی مانند انتخابات، جنگ و… است. در واقع سرمایه‌گذار باید به طور مستمر پیگیر اخبار سیاسی کشورهای مختلفی باشد که قرار است ارز آن‌ها را معامله کند و چشم‌اندازی از روند آتی نرخ ارز کشورهای مختلف داشته باشد. به ‌عنوان ‌مثال بداند که با انتشار نتیجه رفراندوم جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا، ارزش پوند در مقابل ارزهای دیگر کاهش خواهد داشت.

در بازار تبادل ارز جهانی، علاوه بر تحلیل بنیادی یا فاندامنتال، تحلیل تکنیکال نیز از اعتبار بالایی برخوردار است و می‌تواند کمک فراوانی به پیش‌بینی رفتار آینده قیمت کند.

ارزهای اصلی

گرچه ارزهای زیادی برای معامله کردن وجود دارند ، اما بهتر است به عنوان یک معامله گر جدید در بازار فارکس ، معامله کردن را با “ارزهای اصلی” آغاز کنید.

نماد	ارز	کشور	اسم مستعار
USD	دلار	امریکا	باک
EUR	یورو	منطقه یورو	فیبر
JPY	ین	ژاپن	ین
GBP	پوند	انگلیس	کابل
CHF	فرانک	سوئیس	سوئیسی
CAD	دلار	کانادا	لونی
AUD	دلار	استرالیا	اوزی
NZD	دلار	نیوزلند	کیوی

ارزهای موجود در جدول بالا “ارزهای اصلی” نامیده می شوند زیرا پرمعامله ترین ارزها هستند.

آنها به این دلیل “ارزهای اصلی” نامیده می شوند که حجم بسیار سنگینی از معاملات بر روی آنها انجام شده و ارایه گر بزرگترین اقتصادهای جهان هستند.

معامله گران فارکس هر یک تصور متفاوتی از “ارزهای اصلی” برای خود دارند.

تریدرهای مقید که احتمالاً صاحب نمرات بالایی در دانشکده سایت ما هستند و از نخستین روزهای معاملاتی خود همه قوانین را رعایت می کنند فقط ارزهای USD ، EUR ، JPY ، GBP و CHF را به عنوان ارزهای اصلی می شناسند.

پس از آنها ارزهای AUD ، NZD و CAD نیز به عنوان “ارزهای کالایی” نامگذاری می شوند.

اما نظر ما کمی متفاوت است. پس برای آنکه چندان سخت نگیریم ، در اینجا تمامی هشت ارز فوق را به عنوان “ارزهای اصلی” در نظر می گیریم.

جفت ارزهای اصلی دارای بیشترین جریان نقدینگی در جهان هستند.

از جریان نقدینگی برای توصیف سطح فعالیت در بازارهای مالی استفاده می شود.

در فارکس ، جریان نقدینگی بر اساس تعداد معامله گرانی که در خرید و فروش یک جفت ارز فعال هستند و نیز بر اساس حجم معاملات تعریف می شود.

هر چیزی بیشتر مورد معامله قرار گیرد ، جریان نقدینگی در آن بیشتر است.

به عنوان مثال ، افراد بیشتری با جفت ارز EUR / USD در مقایسه با AUD / USD و در حجم بالاتری معامله می کنند.

این بدان معنی است که EUR / USD از AUD / USD نقد شونده تر است و نقدینگی بیشتری دارد.

نماد ارزها در فارکس چگونه شکل می گیرند؟

نمادهای ارزی همیشه دارای سه حرف هستند. دو حرف اول نام کشور و حرف سوم اشاره به نام واحد پول آن کشور دارد ، که معمولاً اولین حرف نام ارز آن کشور است.

سال 1973 ، سازمان جهانی استاندارد (ISO) کدهای سه حرفی را برای ارزهایی که امروزه از آنها استفاده می کنیم ، تاسیس کرد.

به عنوان مثال NZD را در نظر گیرید:

بازار فارکس چه ویژگی‌هایی دارد؟

موارد زیر را می‌توان به عنوان ویژگی‌های بازار فارکس مطرح کرد:

فعالیت شبانه‌روزی

از خصوصیات منحصربه‌‌فرد فارکس کارکرد ۲۴ ساعته و ساختار غیرمتمرکز آن است. یعنی از روز دوشنبه تا پایان روز جمعه، امکان تبادلات شبانه‌روزی وجود دارد. حجم تبادلات در زمان‌های مختلف بستگی به ساعت کاری کشورهای مشارکت‌کننده در فارکس دارد. ارزها در بزرگ‌ترین بورس‌های سهام و بازارهای سرتاسر جهان همچون زوریخ، هنگ‌کنگ، نیویورک، توکیو، فرانکفورت، لندن، سیدنی و پاریس معامله می‌شوند. هرگاه بازار در ایالات‌متحده بسته شود، روز کاری در توکیو و هنگ‌کنگ شروع می‌شود. این انعطاف زمان کار، برای معامله‌گرانی که برنامه کاری پرمشغله‌ای دارند بسیار مناسب است زیرا لازم نیست آن‌ها نگران ساعات باز و بسته شدن بازار باشند و در هر ساعتی می‌توانند معاملات خود را انجام دهند.

داشتن اعتبار اهرمی بالا (High Leverage)

یکی از نکات مهم در مورد نحوه انجام معامله در فارکس، وجود اعتبار اهرمی بالا است. برای شروع ابتدا به بیان مفهوم اعتبار اهرمی یا همان لوریج می‌پردازیم.

در بازار فارکس همانند بازار آتی در ایران، برای انجام معاملات از طریق کارگزار (Broker) نیازی نیست تا مشتری تمام سرمایه لازم را در اختیار داشته باشد بلکه تنها با پرداخت سهم کوچکی از حجم کلی معامله مورد نظر (معمولاً ۱ تا ۲ درصد) می‌تواند اقدام به انجام آن معامله کند. به این اعتبار اصطلاحا Leverage گفته می‌شود.

از آن جایی ‌که معمولا میزان نوسانات نرخ یک ارز در طور روز به ‌ندرت از یک یا دو سنت بیشتر می‌شود، اگر از این اعتبار در معاملات فارکس استفاده نشود، میزان سود یا ضرر در معاملات بسیار پایین خواهد بود و جذابیتی برای سرمایه‌گذار در این بازار ایجاد نخواهد شد.

اعتباری که به ‌طور معمول در بازار فارکس وجود دارد برابر ۱:۱۰۰ (یک به صد) یا ۱:۵۰۰ (یک به پانصد) است. یعنی هر ۱۰۰۰ دلار از پول شما به ترتیب معادل صد هزار و پانصد هزار دلار خواهد بود. فرض کنید که کل سرمایه شما ده هزار دلار آمریکا باشد و این پول را برای سرمایه‌گذاری در بازار سهام در نظر گرفته باشید؛ بنابراین بزرگ‌ترین معامله‌ای که می‌توانید انجام دهید از کل پول شما تجاوز نخواهد کرد اما اگر با این مقدار پول در بازار فارکس فعالیت کنید می‌توانید تا صد برابر حجم سرمایه خود به معامله بپردازید. در واقع با سرمایه اولیه ده هزار دلاری خود، می‌توانید تا سقف یک‌ میلیون دلار معامله کنید.

وجود لوریج بالا برای بسیاری از افراد تازه‌وارد در بازارهای مالی جهانی می‌تواند در نگاه اول بسیار جذاب و وسوسه‌کننده باشد، زیرا ممکن است افراد این تصور را داشته باشند که با این میزان اعتبار اهرمی و یک معامله موفق، یک‌شبه می‌توانند راه چندین ساله را طی کنند و به ثروت گزافی دست یابند اما کسی که کمترین سابقه معامله در این بازار را داشته باشد به‌ خوبی از میزان خطرناک بودن آن و امکان از بین رفتن تمام سرمایه به ‌خوبی آگاه است.

البته اعتبار اهرمی الزاما باعث زیان معامله‌گران می‌شود؛ بلکه باید به این نکته توجه کرد که معامله‌گری در بازارهای مالی بیشتر از هر کسب‌ و کار دیگری نیازمند کسب دانش، تجربه و مدیریت صحیح سرمایه است.

به‌ عبارت ‌دیگر، وجود یا عدم وجود اعتبار معاملاتی قطعا تاثیری در موفقیت شما در بازارهای مالی نخواهد داشت. این جمله را به خاطر داشته باشد که «اگر نمی‌توانید بدون اعتبار اهرمی سود کسب کنید، هرگز با اعتبار اهرمی نیز سود نخواهید کرد.» حتی اگر می‌خواهید در بازار فارکس معامله کنید، اعتبار اهرمی ۱:۱۰۰ را فراموش کنید و ابتدا یاد بگیرید که چگونه باید معامله کرد.

واحد سنجش تغییرات جفت ارزها (Pips)

به علت حجم بالای معاملات در فارکس، معمولا نرخ برابری ارزها تا چهار یا پنج رقم اعشار محاسبه می‌شوند و به رقم چهارم بعد از اعشار پیپ (Pips) یا (Point) می‌گویند. مثلاً اگر قیمت یورو به دلار از ۱٫۱۶۰۲ به ۱٫۱۶۰۹ برسد، می‌گوییم ارزش یورو نسبت به دلار ۷ پیپ افزایش ‌یافته است.

مفهوم اسپرد (Spread) و قیمت خرید و فروش (Bid & Ask)

در معاملات فارکس، برای هر جفت ارز در هرلحظه دو قیمت متفاوت وجود دارد. یکی قیمتی است که شما می‌توانید در آن قیمت خرید انجام دهید که این نرخ را Ask می‌گویند و دیگری قیمتی است که شما می‌توانید در آن قیمت فروش انجام دهید و این قیمت را Bid می‌گویند. تفاوت این دو قیمت را اسپرد (Spread) می‌نامیم که در بروکرهای گوناگون نرخ متفاوتی برای آن در نظر گرفته می‌شود. اسپرد در واقع هزینه‌ای است که معامله‌گر برای انجام معامله خود می‌پردازد.

واحد اندازه‌گیری حجم معاملات

واحد اندازه‌گیری حجم معامله در بازار مبادلات ارز لات (Lot) است. در بیشتر قراردادها هر لات برابر با ۱۰۰۰۰۰ واحد ارز پایه است که در اکثر جفت ارزها معادل ۱۰ دلار سود یا زیان در هر پیپ است. حداقل حجم معامله نیز در اغلب بروکرها برابر ۰٫۰۱ لات است.

محاسبه سود و زیان حساب معاملاتی

در بازار فارکس سود و زیان حساب معاملاتی در لحظه، با توجه به تغییرات ارزش جفت ارزها و متناسب با حجم پوزیشن‌های معاملاتی به مانده‌حساب آن‌ها افزوده و از آن کاسته می‌شود. لزوم توجه ویژه به مبحث مدیریت سرمایه و رعایت حجم مناسب حساب معاملاتی نیز در اینجا اهمیت پیدا می‌کند. در معاملات فارکس حتما باید برای خود حد ضرر مشخص کنید. ممکن است تحلیل شما از روند میان‌مدت یا بلندمدت یک جفت ارز کاملا صحیح باشد اما اگر حد زیان تعیین نکنید و بر مبنای آن حجم معاملاتی مناسب را انتخاب نکنید، یک اصلاح عمیق در خلاف در بازار می‌تواند موجب زیان سنگین یا از بین رفتن کل حساب معاملاتی شما شود.

با تحمل این زیان علاوه ‌بر بار روانی فراوان، حتی در صورتی ‌که شما سرمایه مجدد برای ورود به بازار داشته باشید، به یک تلاش دوچندان نیاز خواهید داشت تا به پله قبل بازگردید و مانند معاملات سهام، مسکن و … در شرایط نزول قیمتی نمی‌توانید دارایی خود را نگه ‌دارید تا براساس تحلیل بلندمدت خود در آینده آن را به قیمت مد نظر خود به فروش برسانید. همیشه به خاطر داشته باشید که در فارکس انجام معامله بدون قرار دادن حد زیان، مانند پریدن از یک هواپیما بدون چتر نجات است.

مزایا و معایب معاملات فارکس چیست؟

فارکس از نظر حجم معاملات بزرگ‌ترین بازار موجود است و امکان ورود و خروج به آن با هر یک از ارزهای عمده دنیا در کسری از ثانیه وجود دارد.به دلیل نقدشوندگی بالا، بانک‌ها و کارگزار‌های فارکس معمولا با دادن اعتبار به مشتریان، امکان مدیریت موقعیت‌ها و فرصت‌های بسیاری را با سرمایه‌ اندک برای آن‌ها فراهم می‌کنند. البته مبادله‌ ارز فعالیتی در حوزه‌ اقتصاد کلان است. برای شناخت و بهره بردن از عواملی که باعث تغییر ارزش ارز کشورها می‌شود، افراد باید به‌ دنبال کسب اطلاعات درباره‌ اقتصاد کلان کشورهای مختلف و ارتباطات میان آن‌ها باشند.

ممکن است برای برخی از فعالان، بررسی اقتصاد کلان و پیش‌بینی بر مبنای آن، آسان‌تر از بررسی و تحلیل شرکت‌های خاص و کسب دانش در زمینه‌ صنعت مربوط به آن باشد؛ ولی عکس این حالت نیز ممکن است. در واقع بررسی اقتصاد کلان شرکت‌ها به شناخت دقیق از جوامع و برنامه‌ریزی‌های اقتصادی آن‌ها نیاز دارد.

مرکز آموزشی و کارآفرینی خوارزمی اصفهان در آشنایی هرچه بیشتر با اینگونه معاملات در کنار شما خواهد بود و با تدارک دوره های مختلف در زمینه های گوناگون راهگشای کسب و کار شما عزیزان است.

تحلیل بازار طلا برای یک ماه آینده| منتظر افزایش قیمت باشیم یا کاهش؟

با توجه به علاقمندی بسیاری از سرمایه گذاران سنتی به بازار طلا، تحلیل قیمت این فلز گرانبها طی یک ماه آینده با توجه به عوامل فاندامنتال حاکم بر بازار سرمایه بسیار حائز اهمیت است.

وحید پورتجریشی؛ بازار: با افزایش میزان تورم در عمده کشورهای جهان از جمله ایران، بسیاری از سرمایه گذاران که بخش عمده ای از آنها را سرمایه گذاران خرد و خانگی تشکیل می دهند، به دنبال راهی مناسب برای سرمایه گذاری مطمئن آن هم در شرایط فعلی بازار هستند که ریسک سرمایه به دلیل شکل گیری رکود تورمی بالا بسیار زیاد بوده و احتمال متضرر شدن در بازارهای مالی بیش از کسب سود است.

اما طلا به عنوان یکی از قدیمی ترین ابزار سرمایه گذاری بشر در طول تاریخ، همچنان مشتریان خاص و البته پر تعداد خود را داشته که همچنان به این بازار علاقمند هستند. با اینحال، این فلز گرانبها نیز طی بازه دو ماهه اخیر، دچار افت قیمت نزدیک به ۳۰۰ دلار در هر اونس در بازارهای بین المللی شده که جذابیت آن را زیر سوال برده است. با اینحال، این افت قیمت به دلیل افزایش قیمت دلار در بازار ایران، چندان محسوس نبوده است.

ماه مِی برای بازار جهانی طلا مانند بسیاری دیگر از انواع بازار سرمایه مانند کریپتو، ماهی بسیار سخت و دردناک بود و بسیاری از سرمایه گذاران را مجبور به تحمل ضررهای سنگین و تلخ کرد. با افزایش نرخ بهره بانکی در آمریکا که بنا به سیاست دولت این کشور و به عنوان ابزاری برای کنترل افسار گسیخته نرخ رو به رشد تورم طی ۴۰ سال اخیر انجام شد، منجر به از دست رفتن بخشی از اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس جذابیت بازار طلا شده و قیمت فعلی این فلز گرانبها به پایین ترین سطح خود از ۱۹ می به این سو رسیده است.

اکنون این سوال مطرح است که آینده قیمت طلا برای یک ماه آینده چه خواهد بود؟ آیا بازار باید آماده ریزش های بیشتر باشد و یا شاهد جان گرفتن معاملات و قیمت این فلز گرانبها خواهیم بود؟

عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر بازار طلا طی روزهای آینده
پیش از هر چیز باید بدانیم که طلا از جمله کالاهای سرمایه ای است که قیمت آن در بازارهای جهانی، تا حد زیادی به تصمیمات و سیاست های فدرال رزرو آمریکا بستگی دارد. به عنوان مثال، با کاهش شاخص دلار ایلات متحده طی روزهای اخیر، شاهد افزایش قیمت طلا در بازار بودیم.

با این حساب، می توان مدعی شد که فارغ از سایر عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلا، روند قیمت این فلز با شاخص دلار آمریکا نسبتی معکوس دارد. دلیل آن هم مشخص است؛ هنگامی که شاخص دلار افزایش می یابد، سرمایه گذاران ترجیح می دهند دارایی های خود را به دلار تبدیل کرده تا سود بیشتری را تجربه کنند.

بر عکس، با کاهش ارزش و شاخص دلار، ترس بر بازار فارکس حاکم شده و سرمایه گذاران اعتماد خود را نسبت به دلار از دست داده و دارایی هایشان را به سمت بازار طلا سوق می دهند.

این دقیقا همان نکته ای است که دولت بایدن و رئیس فدرال رزرو، یعنی جروم پاول بر اساس آن افزایش نرخ بهره بانکی را سیاست گذاری کرده اند تا بتوانند حجم نقدینگی را به شکل سپرده، به سمت بانک ها جذب نموده تا از این طریق، هم با کاهش نقدینگی در گردش از میزان تورم بکاهند و هم سرمایه لازم جهت تزریق به بخش های مختلف اقتصادی آمریکا را از طریق دارایی سرمایه گذاران تامین نمایند.

لذا به نظر می رسد فدرال رزرو، همچنان به دنبال اجرای این سیاست و افزایش پلکانی نرخ بهره بانکی طی ماه های آینده باشد. در همین راستا، «کریستوفر والر» از اعضای هیات رئیسه فدرال رزرو در آخرین اظهارات خود عنوان کرده که این نهاد مالی به افزایش ۵۰ واحدی نرخ بهره بانکی ادامه خواهد داد و احتمالا مرحله بعدی افزایش نرخ بهره، در ماه دسامبر سال جاری میلادی اعمال خواهد شد.

از سوی دیگر، دو بانک مرکزی بزرگ دیگر جهان یعنی بانک مرکزی انگلیس و بانک اروپا نیز پس از مدت ها مقاوت در برابر افزایش نرخ بهره بانکی، نهایتا هفته گذشته، موافقت خود را با اعمال این سیاست اعلام کردند.

دلیل عمده این رخداد نیز افزایش نرخ تورم در منطقه یورو و بریتانیا از یک سو و اعلام آمارهای مربوط به شاخص های اقتصاد آلمان مانند قیمت مصرف کننده، نرخ بیکاری، دستمزدها و . بود که ضعیف تر از پیش بینی های اتحادیه اروپا برای بهبود وضع اقتصادی صنعتی ترین کشور این بلوک اقتصادی – سیاسی به نظر می رسید.

لذا، اکنون، این دو بانک مهم و تاثیرگذار بر قیمت طلا را نیز باید به فدرال رزرو اضافه کرده و به این نتیجه برسیم که تاکنون، دستکم سه فاکتور منفی برای تعیین قیمت طلا طی ماه های آتی را پیش رو داریم.

تحلیل تکنیکال قیمت طلا
نمودار چهار ساعته نشان می دهد که جفت XAU/USD طی چند روز گذشته تحت فشار فروش قوی قرار داشته است. با کاهش قیمت، طلا به زیر سطح حمایت مهم در ۱۸۴۰ دلار حرکت کرد که پایین ترین سطح در ۲۶ می محسوب می شود.

قیمت همچنین به زیر سطح فیبوناچی اصلاحی ۲۳.۶% رسیده و کمتر از میانگین متحرک ۲۵ روزه و ۵۰ روزه است. در حالی که شاخص قدرت نسبی ( RSI ) به سطح فروش بیش از حد نزدیک شده است.

بنابراین، قیمت طلا احتمالاً در نیمه اول ژوئن به کاهش خود ادامه خواهد داد زیرا معامله گران منتظر تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال آمریکا هستند. اگر این اتفاق بیفتد، سطح پشتیبانی کلیدی بعدی برای رصد، ۱۸۰۰ دلار خواهد بود. از طرف دیگر، حرکت به بالای مقاومت در ۱۸۵۰ دلار، نمای نزولی را باطل می کند.

سرقت از صندوق امانات بانک، نشانه بحران است

صندوق‌های امانات جدید هم همین ویژگی را دارند. دارنده این صندوق‌ها، هم پولی را به عنوان پیش‌پرداخت به بانک می‌دهد و هم اجاره ماهانه و .

صندوق‌های امانات جدید هم همین ویژگی را دارند. دارنده این صندوق‌ها، هم پولی را به عنوان پیش‌پرداخت به بانک می‌دهد و هم اجاره ماهانه و بسته به مبلغ، می‌توانند صندوقی با ابعاد بزرگ‌تر هم اجاره کنند.

عمده دارایی‌هایی که در این صندوق‌ها گذاشته می‌شوند هم جواهرات، طلا و ارز هستند.

مشکل بزرگ: صندوق‌ها بیمه نیستند!

آنچه که در ایران و در بانک ملی رخ داده، تکان‌دهنده است: سرقت سازمان‌یافته و فکر شده از صندوق‌های متعدد، آن هم به صورت همزمان.

گفته‌های مسئولین در مدت زمانی که از حادثه می‌گذرد، نشان می‌دهد که سرقت واقعا برنامه‌ریزی شده بوده است.

سارقین به گفته مسئولین بسیار حرفه‌ای بوده‌اند؛ دوربین‌های مداربسته را با خود برده‌اند؛ از محل دوربین‌ها و شیفت‌های نگهبانی اطلاع داشته‌اند و ای‌بسا حتی می‌دانستند باید به سراغ کدام صندوق‌ها بروند.

نکته قابل‌توجه اما این است که صندوق‌های امانات، در بسیاری از کشورها، از جمله ایران و مثلا آمریکا، اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس معمولا بیمه نیستند!

به غیر از صاحب صندوق، کسی نمی‌داند محتویات صندوق چه چیزهایی هستند.

در هنگام مراجعه به صندوق، یکی از کارمندان بانک مشتری را تا هنگام ورود به گاوصندوق بانک همراهی می‌کند، اما او هم نمی‌داند داخل صندوق چیست.

بانک هم فهرستی از محتویات صندوق‌ها ندارد و اساسا مجاز نیست فهرستی در این مورد داشته باشد.

بر همین اساس، شرکت‌های بیمه هم نمی‌توانند محتویات صندوق‌ها را بر اساس ارزش داراییِ درون آنها بیمه کنند، چرا که نمی‌دانند شما چه چیزهایی در صندوق‌تان گذاشته‌اید.

بیمه‌کردن صندوق امانات ممکن است، اما معمولا یک مبلغ کلی، با توجه به درخواست شخص «بیمه‌گذار» (کسی که می‌خواهد دارایی‌اش را بیمه کند)، تعیین می شود. اگر این مبلغ را به اندازه کافی بالا ببرید و حق بیمه بیشتری بپردازید، می‌توانید مطمئن باشید که ۱۰۰ درصد دارایی‌تان را بیمه کرده‌اید.

«نبایدها» در صندوق امانات
بر همین اساس، فهرست‌هایی غیررسمی در اینترنت پیدا می‌شود، از آنچه که «نباید» در یک صندوق امانت به ودیعه گذاشته شود. در واقع، این فهرست‌ها بر اساس تجربه تهیه شده‌اند تا بیشترین ایمنی حاصل شود.

گفته می‌شود که پول نقد را نباید در صندوق امانات گذاشت. برخی بانک‌ها، حتی قوانین سخت‌گیرانه‌ای دارند که قرار دادن پول نقد در صندوق امانات را ممنوع می‌کنند.

علت هم مشخص است: پول نقد را می‌توانید در حساب بانکی‌تان بگذارید.

حتی حساب‌های ارزی هم وجود دارند که می‌توانید ارزهای خارجی را در آنها بگذارید. (در ایران و کشورهایی مانند ترکیه، به دلیل نوسانات شدید نرخ برابری ارز، کسی این کار را نمی‌کند، چون دارایی ارزی‌اش را از دست می‌دهد!)

مدارک هویتی و قانونی هم از جمله چیزهایی هستند که نباید آنها را در صندوق امانات بگذارید.

پاسپورت، شناسنامه و کارت ملی و وصیت‌نامه، از جمله مهم‌ترین مدارکی هستند که نباید در صندوق امانت قرار داده شوند، چرا که در صورت سرقت، امکان سوءاستفاده از آنها بسیار بالا است.

جواهراتی که قیمت‌گذاری آنها سخت است (مثلا جواهراتی که سنگ‌های قیمتی دارند) را هم نباید در صندوق امانات بگذارید، چرا که قیمت‌گذاری آنها حتی برای شرکت‌های بیمه هم حاشیه‌ساز خواهد شد.

یک بدعت خطرناک

اما فارغ از این‌ها، آنچه که سرقت اخیر را خاص می‌کند، سرقت از یکی از امن‌ترین مجموعه‌ها برای حفاظت از دارایی‌های شخصی است. کسانی ممکن است بپرسند «اگر از صندوق اماناتی با این حجم از اهمیت و حفاظت سرقت‌ شده، چه بر سرِ بقیه دارایی‌ها خواهد آمد؟»

بی‌اعتمادیِ ناشی از این رخداد، می‌تواند به سرعت به دارندگان هر نوع دارایی تسری پیدا کند و این پیامدهای بسیار نگران‌کننده‌ای خواهد داشت.

مثلا، نگه‌داری از طلا و ارز در خانه به یقین مساوی خواهد بود با افزایش آمار سرقت از منازل. هشدارهای لازم در این مورد، باید به صورت گسترده به شهروندان داده شود.

همزمان، در حالی که دارایی های به سرقت رفته از صندوق امانات بانک ملی بیمه نبوده اند، زمزمه هایی هست که بانک خسارت ها را به طور کامل تقبل خواهد کرد.

اما این یعنی جبران خسارت از جیبِ تک‌تکِ دارندگان حساب در بانک ملی.

در اقتصاد به این موضوع «مخاطره اخلاقی» یا «کژمنشی» (Moral hazard) گفته می‌شود، به این معنی که نهادی مانند بانک یا حتی اشخاص منفرد، ریسک می‌کنند، چرا که می‌دانند بعدا ریسک آنها توسط دولت (یا نهادی در جایگاه بالا) پوشش داده می‌شود.

«مخاطره اخلاقی» در سال ۱۳۹۶ و بعد هم حالا

مشابه همین اتفاق در سال ۱۳۹۶ در ایران موجب بروز بحران شد. ماجرا با ورشکستگی ناگهانی چندین و چند موسسه مالی و اعتباری شروع شد که بانک مرکزی و دولت پیشاپیش نسبت به فعالیت غیرقانونی آنها هشدار داده بودند.

سپرده‌گذارانِ این موسسه‌ها به خیابان آمدند و یکی از جرقه‌های اعتراضات دی‌ماه سال ۱۳۹۶ را همین گروه روشن کردند.

موسسات مالی غیرمجاز بدون آنکه محاکمه شوند از ماجرا جان سالم به در بردند، اما دولت حسن روحانی ناچار شد از طریق چاپ پول، حدود ۳۲ هزار میلیارد تومان نقدینگی تولید کند تا خسارت سپرده‌گذاران جبران شود.

در واقع، تورم ناشی از فعالیت موسسات غیرمجاز و سپرده‌گذاران آنها که ریسکی نامعقول را پذیرفته بودند، از جیب تک‌تک شهروندان ایرانی (به دلیل چاپ پول و تورم ناشی از آن) جبران شد.

حالا، باید نگران بود که در میانه خبرهای هک‌شدنِ سیستم‌ها و حمله‌های سایبری، سرقتی تکان‌دهنده از صندوق امانات، سرآغاز یک بحران و یک «مخاطره اخلاقی» در پایانِ ماجرا نباشد./ تجارت نیوز